La paridad de la tasa de inter?s es una teor?a econ?mica que involucra las tasas de inter?s en dos pa?ses y el tipo de cambio entre sus monedas. La teor?a dice que la diferencia en los tipos de cambio ser? proporcionalmente igual a la diferencia entre el tipo de cambio actual y el tipo de cambio para los acuerdos que se acuerdan ahora pero se completen m?s adelante. Si la teor?a es correcta, esto significa que puede haber una oportunidad de ganar dinero cuando estas proporciones difieren. Algunas teor?as econ?micas niegan que exista esta paridad.
Hay tres variables clave en la teor?a de la paridad de la tasa de inter?s. Una es la tasa de inter?s libre de riesgo en cada pa?s. Como una tasa libre de riesgo es hipot?tica, los c?lculos pueden funcionar con la tasa de inter?s del banco central o con las tasas que se ofrecen sobre los bonos del gobierno. Ambos deben estar lo suficientemente cerca de un pago de intereses garantizado a una tasa garantizada para los prop?sitos de la teor?a.
La segunda variable es el tipo de cambio spot. Este es el tipo de cambio actual del mercado entre las monedas de los dos pa?ses. La tercera variable es la tasa futura. Esta es la tasa de mercado vigente para los contratos de futuros de divisas, en la que dos inversores acuerdan un cambio de divisas en una fecha futura a un precio fijo. Esta tasa variar? dependiendo de c?mo los dos inversores pronostiquen que la tasa spot cambiar? con el tiempo.
La teor?a de la paridad de la tasa de inter?s es que la diferencia proporcional entre las tasas de inter?s ser? igual a la diferencia proporcional entre la tasa spot y la tasa futura. En la mayor?a de los casos, el c?lculo se basar? en las tasas de inter?s para los pr?ximos 12 meses y la tasa futura para los intercambios que se completar?n en 12 meses. Sin embargo, si la teor?a es correcta, la paridad es v?lida para cualquier per?odo: la tasa de inter?s simplemente necesita ajustarse para cubrir el tiempo. Por ejemplo, si la tasa futura es por seis meses a partir de ahora, el c?lculo se realiza reduciendo a la mitad la tasa de inter?s anual de cada pa?s.
Si bien existen explicaciones complejas sobre c?mo funciona la paridad de la tasa de inter?s, el principio general es que el comportamiento de los inversores garantizar? que exista. Esto se debe a que normalmente, si existe la paridad de la tasa de inter?s, un inversionista obtendr? el mismo rendimiento de dos estrategias diferentes: invertir en el pa?s A ahora mientras establece un acuerdo de tasa a plazo para convertir el dinero en la moneda del pa?s B despu?s de un cierto per?odo, o convirtiendo a la moneda B ahora e invirtiendo durante el mismo per?odo en el pa?s B. Si hay una disparidad entre los rendimientos de estas opciones, el inversor elegir? naturalmente el que tenga el mejor rendimiento. La teor?a es que suficientes personas har?n esto para distorsionar los tipos de cambio spot o futuros hasta que se restablezca la paridad de los tipos de inter?s.
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