La Regulaci?n U es una regulaci?n de la Junta de la Reserva Federal de los Estados Unidos que se refiere a pr?stamos hechos por bancos para la compra de acciones de margen. Se aplica a inversiones tales como acciones, valores extraburs?tiles y la mayor?a de los fondos mutuos. Adoptada por primera vez en 1936, esta regulaci?n especifica la cantidad m?xima que un banco puede prestar para acciones de margen.
La cantidad que puede prestarse de acuerdo con la Regulaci?n U ha cambiado varias veces desde que se adopt? la pol?tica por primera vez. A partir de 2010, el valor m?ximo de un pr?stamo para comprar acciones de margen se establece en el 50 por ciento del valor de las acciones de margen en el momento en que se otorga el pr?stamo. El pr?stamo m?ximo no se ve afectado si el valor de las acciones de margen cae despu?s de la emisi?n del pr?stamo inicial. Esta regulaci?n se aplica a los bancos y a todos los dem?s prestamistas que otorgan cr?ditos garantizados por acciones de margen.
La Regulaci?n U tambi?n requiere que los participantes en la transacci?n se registren y completen la documentaci?n. Cuando los pr?stamos superan los $ 100,000 d?lares estadounidenses (USD), los bancos son responsables de enviar U-1, un formulario emitido por la Junta de la Reserva Federal. Este formulario contiene una «declaraci?n de prop?sito» que describe el prop?sito para el cual se utilizar? el pr?stamo. Los prestamistas no bancarios siempre deben obtener declaraciones de prop?sito.
La regulaci?n enumera varias excepciones a su estipulaci?n m?xima de cr?dito. Por ejemplo, las acciones de margen utilizadas exclusivamente para garant?as no est?n cubiertas por la Regulaci?n U. Los bancos no est?n obligados a cumplir cuando emiten pr?stamos a otros bancos, planes de propiedad de acciones para empleados o prestamistas de planes. La regulaci?n tambi?n permite a los bancos emitir mayores cantidades de cr?dito si los pr?stamos se usan solo para la compra temporal de valores o para permitir que los clientes cubran gastos de emergencia imprevisibles. Los prestamistas no bancarios est?n exentos si emiten menos de $ 200,000 USD en pr?stamos garantizados por acciones de margen en un trimestre determinado o si tienen pr?stamos de este tipo con un valor inferior a $ 500,000 USD en un trimestre determinado.
La Regulaci?n U est? dise?ada para minimizar el riesgo asumido por los clientes cuyos pr?stamos est?n garantizados en margen de stock. En particular, la regulaci?n tiene como objetivo regular el uso de una t?cnica llamada «apalancamiento», en la que el capital prestado se utiliza para financiar inversiones. Esta regulaci?n surgi? a ra?z de la adopci?n de la Regulaci?n T, que rige el cr?dito emitido por las casas de bolsa y los corredores y se emiti? para garantizar lagunas legales que la regulaci?n anterior dej? abiertas.
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