La relaci?n Omega es una forma de medir el rendimiento de los activos financieros en funci?n del nivel de rendimiento que ofrecen a cambio del riesgo de invertir en ellos. Es una relaci?n de ganancias ponderadas a p?rdidas ponderadas, una relaci?n que incluye informaci?n sobre la probabilidad de cada nivel de rendimiento. A diferencia de sus predecesores, la relaci?n Omega difiere seg?n la forma de distribuci?n de los rendimientos de un activo. Esto permite a los inversores distinguir entre activos con diferentes perfiles de riesgo.
Los inversores generalmente exigen una compensaci?n por asumir riesgos en forma de mayores rendimientos. Los analistas econ?micos han ideado formas de evaluar los activos en estos t?rminos para dar a los inversores informaci?n sobre qu? activos proporcionan los mejores rendimientos para el nivel de riesgo que presentan. Una de las medidas de informaci?n m?s utilizadas es el ?ndice de Sharpe, que es el ?ndice del rendimiento promedio del activo menos el rendimiento sin riesgo, que generalmente es el rendimiento de los bonos del Tesoro, a una medida de la volatilidad del activo, que se encuentra utilizando La varianza de los retornos.
Aunque la relaci?n de Sharpe se usa com?nmente para evaluar el rendimiento de un activo, tiene importantes deficiencias. La medici?n se basa en la media y la varianza de los rendimientos del activo, lo que le dice poco al inversor sobre el rendimiento real del activo. Muchas distribuciones de retornos pueden tener la misma media y varianza pero formas completamente diferentes, lo que significa que tienen diferentes probabilidades para cualquier retorno dado. La forma real de la distribuci?n es importante para el inversor porque le indica la probabilidad de diferentes niveles de rendimiento, lo que le da una mejor idea del riesgo al que est? expuesto.
El ?ndice Omega es una medida alternativa del desempe?o de los activos que brinda al inversor la informaci?n que el ?ndice de Sharpe descarta. Incorpora la distribuci?n completa de los rendimientos sin agobiar al analista con c?lculos dif?ciles. Con Keating, un administrador de fondos con experiencia como analista financiero, y William F. Shadwick, un matem?tico, propusieron la medici?n en 2002. Su documento, «A Universal Performance Measure», describi? la medici?n y c?mo calcularla, y proporcion? Un an?lisis de los beneficios del uso de una relaci?n que evit? simplificar en exceso los datos de rendimiento de los activos.
Para calcular la relaci?n Omega, un analista debe conocer la funci?n de distribuci?n de los rendimientos de un activo. El analista elige un umbral de p?rdida para evaluar el activo. Calcula el ?rea entre una l?nea horizontal en uno y la funci?n de distribuci?n, o el ?rea sobre la curva, para retornos por encima del umbral. Luego, calcula el ?rea bajo la curva y por encima de cero para retornos por debajo del umbral. La relaci?n Omega es el primer n?mero dividido por el segundo.
Inteligente de activos.