La subvaloración de la oferta pública inicial (IPO) es la tendencia a cotizar las acciones en una empresa ligeramente inferior a su valor de mercado. Esto deja dinero sobre la mesa y priva a la empresa de ganancias, pero también asegura que las acciones se agoten el primer día que estén disponibles para la compra. Los inversores pueden obtener ganancias comprando en el momento adecuado durante una OPV, ya que pueden voltear sus acciones para aprovechar el salto inicial en el precio que generalmente ocurre cuando las acciones llegan al mercado. El conocimiento de la subvaloración de IPO es importante para los suscriptores, ya que necesitan desarrollar un plan apropiado para la comercialización y venta de acciones.
En una oferta pública inicial, una empresa pone a disposición del público acciones por primera vez a través de un suscriptor. El suscriptor trabaja con la compañía para establecer un precio justo y recibe un bloque de acciones con descuento para revenderlo a los inversores, generalmente instituciones con una relación con el suscriptor. Estos inversores a su vez pueden vender sus acciones a cualquiera. La compañía usa la IPO para recaudar capital para actividades y, por lo tanto, quiere el precio más alto posible, pero no quiere terminar en una situación en la que la venta esté suscrita, y la compañía se quede con acciones pero sin compradores interesados.
Las negociaciones cuidadosas en torno al precio generalmente resultan en precios bajos de IPO. Los aseguradores recomiendan un precio razonable para las acciones y pueden fijarlo ligeramente en el lado bajo para garantizar una venta exitosa. En el transcurso del día de negociación, el valor de las acciones puede aumentar en un 15% o más a medida que los inversores compran y venden sus acciones. La compañía no se da cuenta de nada de este dinero adicional, ya que solo obtiene el valor de las acciones vendidas inicialmente. La subvaloración de la oferta pública inicial puede dejar a la compañía deseando haber cotizado las acciones más alto para capturar más dinero de la venta.
Los inversores pueden rastrear las OPI cuidadosamente para poder aprovechar la subvaloración de las OPI. Una OPV inusualmente baja puede crear una oportunidad para obtener ganancias, ya que los inversores pueden acercarse, mantener las acciones a medida que los precios comienzan a subir y venderlas justo antes de que caigan. A menudo hay un gran interés en una nueva emisión de acciones, y el valor casi siempre aumenta, a menos que las acciones estén sobrevaloradas, un problema que puede surgir cuando los suscriptores sobreestiman el interés en una nueva emisión.
Una forma de resolver el problema de fijación de precios es realizar una subasta en el momento de una OPI. Las subastas eliminan los problemas de subvaloración y sobreprecio de las OPI, ya que los inversores establecen el valor de mercado y deciden cuánto pagar. Sin embargo, no son populares entre los suscriptores, ya que la comisión y las ganancias potenciales son mucho más bajas.
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