Las carteras internacionales incluyen activos denominados en varias monedas. Al igual que las carteras regulares, estas carteras requieren que los administradores de fondos asignen los activos y elijan los valores en los que invertir. Adem?s, las carteras internacionales necesitan protecci?n contra movimientos desfavorables del tipo de cambio y oportunidades para beneficiarse de los movimientos favorables del tipo de cambio. La superposici?n de divisas es una estrategia de inversi?n utilizada por los gerentes de superposici?n que se especializan en gestionar la exposici?n de divisas de las carteras de inversi?n internacionales. La superposici?n de divisas maximiza el rendimiento de la cartera al ayudar a estos especialistas a medir el rendimiento de divisas para determinar estrategias para minimizar el riesgo y maximizar las ganancias.
Las firmas especializadas, conocidas como administradores de superposici?n de divisas, manejan las exposiciones cambiarias de las carteras de inversi?n internacionales. Las carteras utilizan superposici?n de divisas para limitar el riesgo de movimientos desfavorables en los tipos de cambio y maximizar el beneficio de los movimientos favorables en los tipos de cambio. Dependiendo de las preferencias del inversor, el administrador de superposici?n podr?a centrarse m?s en cubrirse contra los riesgos o especular para obtener ganancias. Algunas de las instituciones que usan superposici?n de divisas incluyen dotaciones, empresas corporativas y fondos de pensiones.
El administrador de superposici?n generalmente puede adaptar el plan de gesti?n de divisas para satisfacer las preferencias del inversor. El inversor puede decidir qu? porcentaje de la cartera invertir en activos extranjeros, cu?nto riesgo cambiario tomar y si enfocarse en minimizar riesgos o maximizar ganancias. Estas decisiones dictan el grado de participaci?n del administrador de superposici?n.
Un programa pasivo de superposici?n de divisas implica eliminar parte del riesgo cambiario de la cartera de inversiones internacionales. Un programa activo de superposici?n de divisas implica que un administrador de superposici?n cambie activamente la relaci?n de cobertura de las monedas seg?n las expectativas con respecto a los movimientos futuros de los tipos de cambio. Si el administrador de una cartera activa espera que una moneda baje de valor, aumentar? su ?ndice de cobertura para protegerse contra p?rdidas. Si el gerente espera que el valor de una moneda aumente, ?l o ella reduce su ?ndice de cobertura para beneficiarse de la exposici?n a la moneda.
Un programa activo para la cartera generalmente costar?a m?s que un programa pasivo. En general, si el administrador tiene que usar m?s recursos, como tiempo y tecnolog?a, para maximizar el valor de la cartera, la superposici?n de divisas costar?a m?s. El costo de la superposici?n de divisas tambi?n depende del n?mero de monedas en la cartera y el riesgo de cada moneda, las fluctuaciones de los activos y la frecuencia del reequilibrio de divisas requerido. Otros factores que pueden afectar el costo incluyen los productos derivados utilizados para administrar la exposici?n de divisas de la cartera y el grado de precisi?n que desea el inversionista.
Inteligente de activos.