Un l?mite de tasa de inter?s es un instrumento derivado que permite al tenedor obtener protecci?n contra un aumento en las tasas de inter?s. El instrumento hace que el titular reciba un pago cuando la tasa de inter?s alcanza un cierto nivel conocido como tasa de capitalizaci?n o tasa de ejercicio. Este pago peri?dico se calcula por referencia a la tasa de inter?s al final de cada per?odo especificado bajo el l?mite, que puede ser un mes, tres meses o seis meses. Si la tasa de inter?s ha aumentado por encima de la tasa de capitalizaci?n, se realiza un pago al titular en funci?n de la diferencia entre las dos tasas. Este pago tambi?n tiene en cuenta la duraci?n del per?odo especificado y el monto nocional del contrato.
Una persona que solicita un pr?stamo con tasa flotante puede usar un l?mite de tasa de inter?s. El titular del tope podr?a estar buscando protecci?n contra los costos financieros adicionales que resultar?an de un aumento en las tasas de inter?s. Normalmente, el titular pagar?a una prima por el l?mite al momento de la compra. Esta prima puede tener un precio utilizando una f?rmula que calcula el precio del l?mite en funci?n del precio de una serie de contratos de opciones durante el mismo per?odo de tiempo.
Una instituci?n financiera que escribe un l?mite de tasa de inter?s est? creando un riesgo de tasa de inter?s para s? misma. La instituci?n normalmente se cubrir?a contra este riesgo sacando un l?mite de tasa de inter?s compensatoria con otra instituci?n. Otra posibilidad ser?a contratar un swap de tasa de inter?s para intercambiar obligaciones sobre un pr?stamo de tasa flotante para aquellos con un pr?stamo de tasa fija. La instituci?n tambi?n podr?a cubrir el riesgo vendiendo futuros en corto en el mercado de futuros financieros.
Un l?mite de tasa de inter?s tiene una desventaja aparente de flujo de efectivo en comparaci?n con un swap de tasa de inter?s porque la prima se paga por adelantado. Este pago inicial tambi?n puede verse como una ventaja porque el costo del l?mite es seguro desde el principio. Algunos instrumentos derivados contratados para cubrir el riesgo de tasa de inter?s pueden implicar un mayor costo en una etapa posterior. Por ejemplo, un canje de tasas de inter?s para intercambiar las obligaciones de tasa flotante para aquellos con un pr?stamo de tasa fija no permitir?a al titular beneficiarse de tasas de inter?s m?s bajas. Sacar un l?mite de tasa de inter?s no impide que el titular del l?mite disfrute del beneficio si las tasas de inter?s bajan.
Inteligente de activos.