El modelo de crecimiento de dividendos es un m?todo para estimar el costo de capital de una empresa. El costo del capital est? estrechamente relacionado con la tasa de rendimiento requerida de la empresa, que es el porcentaje de rendimiento que una empresa debe obtener en las oportunidades comerciales. Las empresas utilizan este modelo para realizar una valoraci?n de las acciones en relaci?n con los dividendos y el crecimiento de sus acciones, que se descuenta al valor en d?lares de hoy. Esto permite a los due?os y gerentes de negocios usar algunas suposiciones b?sicas para estimar a qu? precio de las acciones una compa??a ganar? la tasa de rendimiento requerida.
Los supuestos b?sicos en el modelo de crecimiento de dividendos suponen que el valor de una acci?n se deriva del dividendo actual de una empresa, el porcentaje hist?rico de crecimiento de dividendos y la tasa de rendimiento requerida para las inversiones comerciales. Los propietarios y gerentes de empresas pueden determinar su propia tasa de rendimiento o utilizar una tasa est?ndar del entorno empresarial. Las tasas de rendimiento est?ndar pueden ser el porcentaje de rendimiento hist?rico de una bolsa de valores nacional o la tasa de rendimiento que una empresa puede obtener al invertir en otras oportunidades comerciales.
El modelo de crecimiento de dividendos a menudo se calcula utilizando la siguiente f?rmula: el valor es igual [tiempos de dividendo actuales (uno m?s el porcentaje de crecimiento de dividendos)] dividido por la tasa de rendimiento requerida menos el porcentaje de tasa de crecimiento de dividendos. Por ejemplo, suponga que una compa??a paga un dividendo de $ 1.50 d?lares estadounidenses (USD), tiene una tasa de crecimiento hist?rica del 2 por ciento por a?o y una compa??a requiere una tasa de rendimiento del 12 por ciento. Con esta f?rmula, el valor de las acciones para obtener una tasa de rendimiento requerida es de $ 15.30 USD: (1.50 x (1 + .02)) / (.12 + .02). Si una empresa desea obtener su tasa de rendimiento del 12 por ciento en estas condiciones, la empresa debe comprar acciones cuando alcance los $ 15.30 en el mercado abierto.
Las empresas privadas o las empresas estrechamente controladas que no emiten acciones ni pagan dividendos pueden utilizar el modelo de crecimiento de dividendos para estimar el valor con el que obtendr?n su tasa de rendimiento. En lugar de utilizar informaci?n relacionada con los dividendos, las empresas pueden complementar la informaci?n relacionada con sus ingresos netos. Las empresas pueden usar su ingreso neto actual para un per?odo contable reciente y su porcentaje de tasa de crecimiento de ingresos en el modelo de crecimiento de dividendos. Aunque esto dar? como resultado un valor diferente, sigue siendo una cifra ?til.
Una desventaja importante de este c?lculo es el hecho de que utiliza supuestos para calcular el valor de una acci?n. Es posible que estos supuestos no reflejen con precisi?n las condiciones actuales del mercado o que cambien r?pidamente seg?n la pol?tica monetaria o fiscal de una naci?n que cambia la forma en que las empresas emiten acciones o pagan dividendos. Los propietarios y gerentes de negocios deben tener en cuenta estos cambios al no crear pol?ticas comerciales duras y r?pidas basadas en el modelo de crecimiento de dividendos.
Inteligente de activos.