Cuando una empresa privada adquiere una empresa pública para hacerse pública, se denomina adquisición inversa. Este tipo de transacción a veces se puede denominar fusión inversa u oferta pública inicial (IPO) inversa. Existen varias razones por las cuales una empresa podría usar este tipo de fusión.
A veces, una empresa ejecutará una adquisición inversa para convertirse en una empresa pública sin tener que montar una oferta pública inicial. Las ofertas públicas iniciales pueden ser costosas y lentas, y, en algunos climas económicos, pueden ser difíciles de lograr. Si una empresa desea salir a bolsa cuando ha habido una gran liquidación en el mercado, por ejemplo, su mejor opción puede ser una adquisición inversa.
Las adquisiciones inversas también pueden ser utilizadas por una empresa pública que no puede cumplir con los criterios para cotizar en una bolsa de valores, ya sea porque su precio por acción es demasiado bajo, no cumple los umbrales por ciertas razones financieras u otras razones. En este caso, la empresa que realiza la adquisición inversa simplemente adquiere una empresa que cotiza en bolsa. Este tipo de maniobra a veces se denomina cotización en la puerta trasera, ya que la empresa que se está haciendo cargo de la empresa cotizada está ganando su cotización en el mercado de valores ‘a través de la puerta trasera’.
Para organizar una adquisición inversa, la empresa privada debe comprar suficientes acciones en la empresa pública para tener una participación mayoritaria. La empresa privada puede votar por la fusión con la empresa pública. Una vez que se completa la fusión, el accionista o los accionistas de la compañía privada simplemente intercambian sus acciones en esa compañía por acciones en la compañía pública. De esta manera, debido a que la empresa fusionada se cotiza en bolsa, la transacción efectivamente hace pública a la empresa privada.
La desventaja de usar una adquisición inversa para hacer pública una empresa privada es que la empresa privada debe tener suficiente efectivo para comprar una participación mayoritaria en la empresa pública. Por esta razón, una adquisición inversa generalmente no produce capital adicional para la empresa pública resultante. Una oferta pública inicial proporcionará una afluencia de capital en la empresa ahora pública, a veces una importante. Una adquisición inversa no tendrá este efecto. Por otro lado, el valor de las acciones de la empresa privada no se diluye tanto, por lo que las tenencias de los ejecutivos generalmente permanecen prácticamente intactas en este tipo de adquisición.
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