La suscripción, que implica la venta de nuevas emisiones de acciones o bonos a grandes inversores, es uno de los componentes más rentables de un negocio de valores. Como suscriptor, una corredora de inversiones asume una cantidad justa del riesgo de una nueva emisión, ya que acuerda pagarle al emisor una cierta cantidad de dinero independientemente de si las acciones o bonos se mueven en el mercado. Para compensar este riesgo, muchas empresas celebrarán acuerdos de sindicación, en los que un grupo de suscriptores acuerda compartir los riesgos y las recompensas de suscribir una nueva emisión. Una cuenta occidental, también conocida como una cuenta dividida, es una de las principales formas de acuerdo de sindicación, en el que cada asegurador acepta asumir la responsabilidad de solo la parte del problema que lleva a su propio inventario. Según los términos de una cuenta occidental, un suscriptor no es responsable de las porciones no vendidas del problema en los inventarios de otros suscriptores del sindicato.
La otra forma de acuerdo de sindicación que se usa comúnmente es la cuenta oriental. A diferencia de la cuenta occidental, los miembros del sindicato comparten la responsabilidad de todo el problema, incluidas todas las partes no vendidas de cada asignación. El sindicato distribuye la responsabilidad por acciones o bonos no vendidos en función del porcentaje de participación de cada miembro del sindicato. Por ejemplo, la Compañía A y la Compañía B acuerdan una participación del 50 por ciento en un sindicato de suscripción. Aunque la Compañía A vende su porción completa, todavía es 50 por ciento responsable de las porciones no vendidas de la asignación de la Compañía B.
Además de compartir los riesgos, otras ventajas importantes para la cuenta oriental u occidental para un suscriptor es que permite que las empresas más pequeñas produzcan suficiente capital común para comprar una emisión y expandir los flujos de distribución a posibles inversores. La mayoría de los sindicatos son administrados por una de las empresas participantes, y el acuerdo más frecuente es la cuenta oriental. Aunque los riesgos son menores con la cuenta occidental, esta forma de acuerdo entre suscriptores (AAU) también reduce las ganancias sustanciales obtenidas de la diferencia entre los precios de compra y venta de la emisión. Si el suscriptor puede participar en una cuenta oriental con un consorcio de compañías de inversión prominentes con experiencia en valoración de mercado y negociación de valores en el mercado secundario, puede compartir un porcentaje de las ganancias de toda la emisión mientras avanza una cantidad relativamente pequeña de dinero en la inversion.
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