Una curva de rendimiento corporativo es una medida de los rendimientos esperados de la inversi?n para bonos corporativos durante un per?odo de tiempo. Estos rendimientos dependen tanto de las tasas de inter?s ofrecidas a los inversores que compran los bonos como de la cantidad de tiempo que los bonos se mantienen, tambi?n conocido como su vencimiento. Graficar la curva de rendimiento corporativo mostrar? c?mo se relacionan las tasas de inter?s, el vencimiento y los rendimientos durante un per?odo de tiempo, creando una l?nea curva en el gr?fico. Es importante medir los rendimientos corporativos frente a los rendimientos de los bonos del Tesoro sin riesgo, con la diferencia entre los dos conocida como diferencial de cr?dito.
Los bonos son instrumentos financieros favorecidos por los inversores porque devuelven pagos regulares conocidos como renta fija. En la mayor?a de los casos, un inversionista compra un bono con el entendimiento de que este precio, conocido como el principal, se pagar? al final del plazo del bono. El inversor tambi?n recibir? pagos de intereses regulares durante la vida del bono a una tasa predeterminada conocida como el cup?n. El rendimiento es la cantidad de rendimiento que el inversor obtiene del bono. Los inversores en corporaciones deben preocuparse por la curva de rendimiento corporativo.
Esta curva de rendimiento est? determinada por la cantidad de rendimiento que los inversores obtienen de los bonos corporativos a medida que pasa el tiempo. En la mayor?a de los casos, los inversores son recompensados ??con mayores rendimientos si mantienen bonos de vencimientos m?s largos en lugar de bonos m?s cortos. Esto se debe a que el inversor asume un mayor riesgo de que su capital no sea reembolsado con un bono a largo plazo. Adem?s, las tasas de inter?s probablemente aumentar?n durante ese largo per?odo de tiempo, lo que significa que el inversor tambi?n debe ser compensado por la p?rdida de valor que su bono sufrir?a con el aumento de las tasas.
Graficar la curva de rendimiento corporativo requiere poner el rendimiento en el eje vertical y la madurez en el eje horizontal. Se crear? una l?nea inclinada a medida que las diferentes figuras se tracen en el gr?fico. En la mayor?a de los casos, la curva corporativa se elevar? verticalmente antes de curvarse a un ?ngulo horizontal que luego se estabilizar?. Esto se conoce como una curva de rendimiento normal, pero pueden ocurrir desviaciones dependiendo de las condiciones econ?micas.
Cuando se considera la curva de rendimiento corporativo, es aconsejable establecerla contra una curva de referencia obtenida de una inversi?n con poco riesgo asociado. Los valores del Tesoro son generalmente el punto de referencia en este caso, ya que generalmente est?n respaldados por dinero del gobierno. Por el contrario, los bonos corporativos generalmente pagan tasas de inter?s m?s altas a los inversores debido a la posibilidad de que las corporaciones puedan incumplir sus obligaciones de bonos. Esto crea una separaci?n en un gr?fico, conocido como el diferencial de cr?dito, entre la curva corporativa y el punto de referencia. Los inversores deben determinar si el tama?o del diferencial de cr?dito hace que los bonos corporativos valgan el riesgo.
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