La l?nea del mercado de seguridad, tambi?n conocida como SML y denominada l?nea caracter?stica, es el gr?fico de una l?nea de riesgo-retorno. La l?nea, que es un producto del modelo de fijaci?n de precios de activos de capital (CAPM), representa gr?ficamente la relaci?n entre el riesgo de mercado y el rendimiento esperado. Los analistas lo usan para comparar los rendimientos de las inversiones con diferentes carteras. Espec?ficamente, la l?nea ayuda a los analistas a discernir cu?l es un nivel de riesgo razonable frente a un cierto nivel de rendimiento. Es com?nmente utilizado por los gerentes de cartera que buscan activos adicionales para agregar a la cartera.
Los inversores suelen querer dos cosas de un activo: sin riesgo y con mucho rendimiento, pero esa combinaci?n es dif?cil de encontrar. Como tal, los gerentes de cartera usan herramientas para ayudarlos a determinar los mejores precios para los activos. La l?nea del mercado de seguridad es una herramienta visual que ayuda a los gerentes y analistas a determinar si un activo est? sobrevalorado o infravalorado en el mercado, lo que en ?ltima instancia conduce a una mejor toma de decisiones y una cartera m?s rentable.
El CAPM se utiliza para determinar el rendimiento de un activo en particular. La f?rmula es Ks = Krf + B (Km – Krf), donde Ks es la tasa de rendimiento de un valor dado, Krf es la tasa de rendimiento libre de riesgo, Km es la tasa de rendimiento promedio del mercado y B es beta. Beta representa un riesgo no diversificado; es decir, el riesgo que no puede ser diversificado al poseer una cartera de acciones. Basado en beta, la l?nea del mercado de seguridad comienza con la tasa libre de riesgo, o riesgo cero, y se mueve hacia arriba y hacia la derecha. Una inversi?n de bajo riesgo se encuentra al comienzo de la l?nea, por lo que cuanto mayor sea una inversi?n en la l?nea, m?s riesgosa ser? la seguridad.
Si la l?nea para una seguridad individual est? por encima de la l?nea del mercado de seguridad de cartera, indica que la acci?n est? infravalorada. Si el stock se traza debajo de ?l, significa que el stock est? sobrevaluado. En el primer caso, el inversor puede esperar un mayor rendimiento dado el nivel de riesgo; en el ?ltimo caso, el inversor puede esperar obtener menos rentabilidad que los valores comparables con el mismo nivel de riesgo. En otras palabras, el SML ayuda a los gerentes de cartera a determinar el nivel ?ptimo de rendimiento dado un cierto nivel de riesgo. Tambi?n puede cambiar debido a factores macroecon?micos como el crecimiento de la econom?a, los cambios en las condiciones del mercado mundial de capitales y la inflaci?n.
Inteligente de activos.