La línea del mercado de seguridad, también conocida como SML y denominada línea característica, es el gráfico de una línea de riesgo-retorno. La línea, que es un producto del modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), representa gráficamente la relación entre el riesgo de mercado y el rendimiento esperado. Los analistas lo usan para comparar los rendimientos de las inversiones con diferentes carteras. Específicamente, la línea ayuda a los analistas a discernir cuál es un nivel de riesgo razonable frente a un cierto nivel de rendimiento. Es comúnmente utilizado por los gerentes de cartera que buscan activos adicionales para agregar a la cartera.
Los inversores suelen querer dos cosas de un activo: sin riesgo y con mucho rendimiento, pero esa combinación es difícil de encontrar. Como tal, los gerentes de cartera usan herramientas para ayudarlos a determinar los mejores precios para los activos. La línea del mercado de seguridad es una herramienta visual que ayuda a los gerentes y analistas a determinar si un activo está sobrevalorado o infravalorado en el mercado, lo que en última instancia conduce a una mejor toma de decisiones y una cartera más rentable.
El CAPM se utiliza para determinar el rendimiento de un activo en particular. La fórmula es Ks = Krf + B (Km – Krf), donde Ks es la tasa de rendimiento de un valor dado, Krf es la tasa de rendimiento libre de riesgo, Km es la tasa de rendimiento promedio del mercado y B es beta. Beta representa un riesgo no diversificado; es decir, el riesgo que no puede ser diversificado al poseer una cartera de acciones. Basado en beta, la línea del mercado de seguridad comienza con la tasa libre de riesgo, o riesgo cero, y se mueve hacia arriba y hacia la derecha. Una inversión de bajo riesgo se encuentra al comienzo de la línea, por lo que cuanto mayor sea una inversión en la línea, más riesgosa será la seguridad.
Si la línea para una seguridad individual está por encima de la línea del mercado de seguridad de cartera, indica que la acción está infravalorada. Si el stock se traza debajo de él, significa que el stock está sobrevaluado. En el primer caso, el inversor puede esperar un mayor rendimiento dado el nivel de riesgo; en el último caso, el inversor puede esperar obtener menos rentabilidad que los valores comparables con el mismo nivel de riesgo. En otras palabras, el SML ayuda a los gerentes de cartera a determinar el nivel óptimo de rendimiento dado un cierto nivel de riesgo. También puede cambiar debido a factores macroeconómicos como el crecimiento de la economía, los cambios en las condiciones del mercado mundial de capitales y la inflación.
Inteligente de activos.