Una relaci?n precio-libro es una medida de valor utilizada por analistas financieros e inversores. Representa el valor de mercado del patrimonio en relaci?n con el valor en libros del patrimonio y da una idea de si un inversor est? pagando demasiado por lo que quedar?a si la empresa se declarara en bancarrota inmediatamente. Si bien una relaci?n precio / libro no indica nada sobre la capacidad de una empresa para generar ganancias para los accionistas, generalmente sirve para indicar si una acci?n est? sobrevaluada o subvaluada.
Como con la mayor?a de las proporciones, la definici?n de lo que es un buen precio por libro var?a seg?n la industria. Las empresas que requieren m?s capital de infraestructura, como una empresa manufacturera, tienden a cotizar a una relaci?n precio-libro m?s baja que las empresas que requieren menos capital, como una empresa de consultor?a. Una relaci?n precio / libro m?s alta generalmente indica que los inversores esperan que la administraci?n cree m?s valor a partir de los activos corrientes, o que el valor de mercado de los activos de una empresa es significativamente m?s alto que el valor en libros.
Hay dos formas comunes de calcular la relaci?n precio-libro. La forma m?s com?n de calcularlo es dividiendo el valor de mercado del capital por el valor en libros del capital. Alternativamente, la capitalizaci?n de mercado de la empresa se puede dividir por el valor contable total incluido en su balance general. Las relaciones precio / libro tambi?n se pueden determinar calculando el diferencial entre el rendimiento del capital y la tasa de rendimiento requerida en sus proyectos. Independientemente del m?todo utilizado, la relaci?n precio / libro ser? la misma; se presenta como un valor num?rico ?nico, tambi?n llamado m?ltiplo.
Una relaci?n precio-libro o m?ltiplo de menos de uno implicar?a que las acciones de la empresa tienen un precio inferior a sus valores en libros en el mercado; en otras palabras, la empresa est? infravalorada. Las relaciones precio / libro menos de uno son comunes en el caso de la inflaci?n econ?mica o cuando hay un mercado con bajo rendimiento. Cuando una empresa est? sobrevaluada, la relaci?n precio / libro ser? mayor que uno. Hist?ricamente, cuando la econom?a y los mercados burs?tiles son fuertes, las empresas han negociado por encima de una relaci?n precio a libro de dos, lo que indica el potencial que tienen las acciones por debajo de su valor contable actual.
Existe una fuerte relaci?n entre las relaciones precio / libro y los rendimientos del capital. Las empresas que tienen un alto rendimiento sobre el patrimonio tienden a vender por encima del valor en libros, mientras que las empresas con bajos rendimientos sobre el patrimonio tienden a vender al valor en libros o por debajo. Por lo general, los inversores deben prestar especial atenci?n a las empresas que muestran desajustes de las relaciones precio / libro y los rendimientos del patrimonio, las relaciones precio-libro bajo y el alto rendimiento del capital, o viceversa.
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