El arbitraje de fusiones es una t?cnica de inversi?n en la que una persona invierte negocia las acciones de compa??as involucradas en una posible fusi?n. La estrategia apunta a aprovechar las discrepancias de precios de las empresas antes y despu?s de la fusi?n. Un inversor que practique el arbitraje de fusiones comprar? acciones de una empresa que est? a punto de ser adquirida en una fusi?n que espera un aumento de precios cuando se realice. Este inversor a menudo tambi?n vender? acciones de la empresa adquirente con la esperanza de una ca?da de precios para esa empresa y tambi?n como una cobertura contra el fracaso de la fusi?n.
El arbitraje se refiere a la pr?ctica de comprar acciones con la intenci?n de revenderlas inmediatamente a un precio m?s alto. En el caso del arbitraje de fusiones, esto ocurre cuando los rumores de una fusi?n entre dos compa??as comienzan a circular. La persona que realiza el intercambio, tambi?n conocido como ?rbitro, cree que una fusi?n inminente representa un momento ideal para atacar una rara ineficiencia en el mercado.
Cuando se avecina una fusi?n, un arbitrajista se centrar? en dedicar mucho tiempo a la compa??a que se va a adquirir, lo que significa que ?l o ella comprar? sus acciones. Esta transacci?n suele estar acompa?ada por el arbitraje de las acciones de venta en corto de la empresa adquirente. En alg?n momento posterior, el ?rbitro probablemente volver? a comprar estas acciones, idealmente a un precio mucho m?s bajo que lo que se vendieron.
Cuanto mayor sea la diferencia entre el precio actual de la empresa objetivo y el precio al que eventualmente se comprar?n en la fusi?n, mejor resultar? la transacci?n para el ?rbitro. El arbitraje de fusiones tambi?n se beneficia del tiempo a veces extendido entre el momento en que se anuncia la fusi?n y el acuerdo que realmente se lleva a cabo, lo que permite que los beneficios de la discrepancia de precios se multipliquen para el inversor durante ese tiempo. Si eso ocurre, y las acciones de la compa??a adquirente caen de acuerdo con el aumento de las acciones de la compa??a adquirida al precio de compra una vez que se finaliza la fusi?n, entonces el ?rbitro tiene la oportunidad de obtener una ganancia significativa.
Existen varios peligros que hacen que el arbitraje de fusiones sea una maniobra arriesgada. Lo m?s perjudicial es cuando una fusi?n no se lleva a cabo, lo que puede dar lugar a la ca?da de las acciones de la empresa que se supon?a que deb?a adquirirse. Otra situaci?n posiblemente perjudicial es un mercado bajista, que podr?a provocar una ca?da de las existencias a pesar de la fusi?n inminente. Esa es otra raz?n por la cual la venta en corto de la empresa compradora es importante, ya que act?a como una cobertura en situaciones en que los precios de ambas compa??as se mueven en la misma direcci?n.
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