Las opciones de mariposa son opciones involucradas en una estrategia de inversi?n que est? estructurada para proporcionar una cantidad limitada de retornos incluso si el grado de riesgo asociado con los activos subyacentes de las opciones deber?a cambiar en el futuro. El proceso implica utilizar una serie de llamadas largas y cortas para crear un patr?n que ayude a aislar al inversor de incurrir en p?rdidas, incluso si el riesgo impl?cito asociado con las opciones es diferente del riesgo futuro que eventualmente emerge. Al igual que con muchas estrategias de opciones, la estructuraci?n de las opciones de mariposa requiere una planificaci?n y selecci?n cuidadosas y una atenci?n al detalle para tener ?xito.
En realidad, hay dos tipos diferentes de opciones de mariposa. Uno es conocido como la mariposa larga. Con este acuerdo, todas las opciones involucradas tendr?n la misma fecha de vencimiento. La serie de llamadas implicar? una llamada larga que tiene un precio de ejercicio que es ligeramente m?s bajo que el punto de referencia, seguido de dos llamadas cortas en el punto de referencia. Como fase final del proceso, se inicia una llamada larga a un precio ligeramente superior al precio de ejercicio. La combinaci?n ayuda a compensar la posibilidad de p?rdida en general, lo que permite al inversor minimizar de manera efectiva las posibilidades de p?rdida, al tiempo que ayuda a mejorar las posibilidades de obtener al menos un rendimiento modesto.
Las opciones de mariposa corta tambi?n usan una serie de llamadas o, a veces, una combinaci?n de put y call para producir el resultado deseado. La diferencia es que con un enfoque de mariposa corta, se invierte la combinaci?n de llamadas cortas y largas, lo que significa que cuando se usan llamadas largas en la mariposa larga, se sustituyen las llamadas cortas. Al mismo tiempo, las llamadas cortas en la mariposa larga se reemplazan con llamadas largas en el enfoque de mariposa corta. Este arreglo, suponiendo que la selecci?n de opciones es ideal, es m?s probable que produzca ingresos si la volatilidad futura de las opciones es mayor que la volatilidad impl?cita.
El momento en las opciones de mariposa es muy importante para el ?xito de la estrategia. Adem?s de elegir las opciones correctas, es clave que los cambios en la volatilidad se observen a lo largo del proceso y que cada una de las llamadas involucradas se inicie en el momento justo. Si bien es algo complicado, este enfoque es capaz de generar rendimientos que hacen que el tiempo y el esfuerzo valgan la pena para muchos inversores. Por lo general, los inversores m?s nuevos solo intentan este enfoque al trabajar de cerca con un corredor experimentado que es capaz de identificar la combinaci?n correcta de opciones y tambi?n puede asesorar sobre el momento de cada llamada.
Inteligente de activos.