Los fondos de intercambio son fondos de acciones que permiten a los inversores individuales intercambiar su propiedad de una acci?n individual por unidades en el fondo de intercambio a una tasa de cambio mutuamente acordada. La naturaleza de intercambio de la transacci?n significa que los fondos de intercambio tambi?n se conocen como fondos de intercambio. Permiten a los inversores individuales aumentar su diversificaci?n de inversiones de manera eficiente desde el punto de vista fiscal, ya que el pasivo fiscal sobre las ganancias de capital del inversor individual se difiere efectivamente.
Como reflejo de su prop?sito principal, los fondos de intercambio se comercializan com?nmente a los inversores como una soluci?n a la riqueza concentrada. A veces se confunden err?neamente con fondos negociados en bolsa; pero los dos productos son veh?culos de inversi?n bastante diferentes. Un punto importante de diferencia es que los fondos de cambio no est?n listados en un intercambio oficial y, por lo tanto, no pueden cotizarse p?blicamente.
La acci?n intercambiada en un fondo de intercambio no es una venta a efectos fiscales y, por lo tanto, no es un hecho imponible. Esto permite al inversor diferir el pago de cualquier impuesto sobre las ganancias de capital hasta que el inversor venda las unidades en el fondo de intercambio. En ese momento, el inversionista deber? pagar impuestos sobre la diferencia entre el precio de venta de las unidades y el costo original de las acciones que se intercambiaron en el fondo de intercambio.
Los fondos de cambio son exclusivos de los Estados Unidos. Han existido durante casi 50 a?os, pero crecieron significativamente en n?mero y valor a fines de la d?cada de 1990. Este fue el final del auge de la tecnolog?a, cuando muchas personas acumularon acciones importantes en un n?mero ?nico o limitado de compa??as de tecnolog?a.
Los fondos de intercambio pueden ser privados o p?blicos. Los fondos de intercambio privados poseen compa??as privadas que no cotizan en bolsa, mientras que los fondos de intercambio p?blicos poseen acciones que cotizan en bolsa. Hay varios operadores grandes que proporcionan uno u otro tipo de fondo. Adem?s, existen numerosos peque?os fondos de intercambio formados por varios individuos, cada uno de los cuales tiene el mismo problema en forma de riqueza concentrada en una o pocas acciones importantes. Colectivamente forman una sociedad limitada, intercambiando algunas de sus acciones en el fondo a cambio de unidades en el fondo.
Los fondos de intercambio tambi?n pueden permitir a las personas aligerar su tenencia de una acci?n individual sin violar las restricciones de bloqueo. Esto se debe a que es improbable que las acciones de un fondo de intercambio se vendan antes de los siete a?os. Para minimizar su obligaci?n tributaria de ganancias de capital, un fondo de intercambio debe retener la propiedad de sus acciones durante al menos siete a?os.
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