Les principaux facteurs qui déterminent le prix de l’uranium sont l’offre et la demande, les changements économiques et politiques et la disponibilité de substituts. Des changements dans ces facteurs peuvent affecter de manière significative le prix au comptant ou prévu de l’uranium. L’uranium était historiquement utilisé dans les premières photographies, les détecteurs de fumée et les équipements médicaux. La découverte de ses propriétés radioactives est ce qui a initialement déclenché la demande mondiale et des prix élevés, car l’importance de l’uranium a augmenté pour alimenter l’industrie de l’énergie nucléaire et créer des armes nucléaires.
La hausse du prix de l’uranium est principalement le résultat d’une demande croissante alors que les pays s’efforcent de réduire leurs émissions de carbone en passant à l’énergie nucléaire. Des prix plus élevés incitent les investisseurs à financer les découvertes de nouvelles sources d’uranium. Plusieurs découvertes sont souvent faites en même temps, inondant le marché de plus d’uranium que demandé. Lorsque l’offre dépasse la demande, le prix de l’uranium baisse jusqu’à atteindre un point d’équilibre. La majeure partie de l’approvisionnement mondial en uranium provient d’Argentine, d’Australie, du Canada, de Chine, du Kazakhstan, de Namibie, du Niger, de Russie, d’Ukraine, des États-Unis et d’Ouzbékistan.
Les changements économiques et les climats politiques affectent le prix de l’uranium, car ils peuvent modifier la demande future. Lorsque les économies connaissent une récession ou une dépression, les investissements et la croissance sont suspendus. Cela fait que l’offre dépasse la demande, faisant baisser les prix. La politique joue également un rôle important lorsque les pays modifient leurs politiques en matière d’énergie nucléaire ou de création d’armes. Si un pays décide d’investir davantage dans les approvisionnements étrangers en uranium, cela augmente la demande globale et les prix ; d’autre part, si le pays investit dans la découverte de plus d’uranium à l’intérieur de ses propres frontières, il peut augmenter l’offre et faire pression sur la réduction de son prix.
Le développement de substituts peut également influencer le prix de l’uranium. Même si le coût actuel de l’uranium est bas, la demande peut diminuer considérablement si des substituts sont disponibles à des prix encore plus bas. Ceci est particulièrement répandu avec les ressources naturelles, car de nouveaux approvisionnements peuvent devenir plus difficiles à trouver ou être épuisés. L’uranium se trouve naturellement à de faibles concentrations de seulement quelques parties par million dans le sol, la roche et l’eau. À mesure que les ressources s’épuisent, les prix augmentent, il est donc souvent préférable d’investir dans des substituts lorsqu’ils dépendent d’une ressource naturelle afin d’éviter une situation précaire à l’avenir.
Le prix de l’uranium fluctue constamment à mesure que de nouveaux développements dans l’économie mondiale sont signalés. On s’attend à ce que la demande d’uranium continue d’augmenter à mesure que de plus en plus de pays dans le monde élargissent leurs politiques d’énergie nucléaire pour réduire les émissions de carbone. Le département américain de l’énergie fournit au public les prix et les quantités d’uranium à l’intérieur de ses frontières, ainsi que des données historiques à partir de 1981.