Également connue sous le nom de déflation des garanties ou pire déflation, la déflation de la dette est une situation dans laquelle la valeur de l’actif utilisé comme garantie pour un prêt diminue en valeur. Lorsque cela se produit, le prêteur peut juger nécessaire d’ajuster les conditions et les dispositions du prêt afin de maintenir son degré de risque dans une fourchette acceptable. Alors que les prêteurs essaient généralement d’éviter d’accepter des garanties qui présentent un certain potentiel de perte de valeur pendant la durée du prêt, même les actifs considérés comme susceptibles de prendre de la valeur peuvent être victimes d’une déflation de la dette dans les bonnes circonstances.
Une façon de comprendre l’impact de la déflation par la dette est d’envisager l’octroi d’un prêt hypothécaire pour l’achat d’une maison. Au moment où le prêt est approuvé, la valeur marchande de la maison est légèrement supérieure au montant total dû sur l’hypothèque. Dans cet esprit, le prêteur est prêt à accepter le bien immobilier acheté en garantie du prêt. Dans de nombreuses situations, la propriété prendra de la valeur au fil des ans ou conservera au moins sa valeur initiale. En conséquence, le prêteur est en sécurité, sachant que même si le propriétaire fait défaut sur l’hypothèque, la propriété peut être vendue et le solde dû sur le prêt récupéré.
Si cette propriété se déprécie plutôt que de prendre de la valeur, le prêteur comparera le prix actuel du marché que la propriété peut commander avec le solde restant de l’hypothèque. Si le taux de déflation de la dette s’accélère et finit par dépasser la valeur du bien, cela place le prêteur dans une situation à haut risque, puisque la capacité de vendre le bien et de couvrir le solde impayé de l’hypothèque n’existe plus. À ce stade, le prêteur peut tenter de renégocier l’hypothèque afin de minimiser le risque, ou même appeler le prêt exigible s’il est prévu que la propriété continue de se déprécier et que le risque de défaut est imminent.
Les mesures qu’un prêteur peut prendre en cas de déflation de la dette seront régies par les réglementations mises en place par les agences gouvernementales qui supervisent l’achat de biens à l’intérieur des frontières du pays où l’hypothèque est souscrite. Dans certains cas, la possibilité de rembourser l’hypothèque est limitée, en ce que le prêteur ne peut pas rembourser l’hypothèque due jusqu’à ce que la valeur de la propriété tombe en dessous d’un certain montant ou que le propriétaire manque en fait un certain nombre de paiements consécutifs sur le prêt. Ce type de freins et contrepoids aide à minimiser la possibilité pour les prêteurs d’appeler des hypothèques en fonction de situations à court terme qui font temporairement perdre de la valeur à la garantie qu’elle récupère finalement une fois ces situations résolues. Avant de s’engager dans un contrat hypothécaire, les demandeurs feraient bien de découvrir précisément ce que le prêteur peut et ne peut pas faire si la déflation de la dette compromet la valeur de l’actif ou des actifs utilisés comme garantie pour le prêt.