L’exposition en cas de défaut, également appelée simplement EAD, est le montant total des pertes auxquelles un prêteur est confronté lorsqu’un emprunteur fait défaut sur un prêt. Le terme peut être utilisé pour s’appliquer au degré de risque associé aux prêts individuels souscrits par une institution telle qu’une banque ou une société de crédit hypothécaire, ou faire référence au risque collectif représenté par tous les prêts actuellement actifs émis par l’établissement. Dans de nombreux cas, le calcul de l’exposition en cas de défaut est utilisé par les institutions financières pour structurer leurs modèles de gestion des risques et ainsi minimiser autant que possible l’effet de cette exposition.
Le processus de calcul d’une exposition cumulative en cas de défaut implique normalement de multiplier chacune des obligations de crédit existantes par un pourcentage spécifique correspondant au type de prêt émis et par tout autre facteur atténuant pouvant s’appliquer à chacun des prêts. Dans la plupart des cas, ce type de calcul est préparé pour couvrir une période de douze mois consécutifs, généralement comme une année civile. Les résultats des calculs représenteront le montant total de l’exposition possible en cas de défaut et permettront ainsi à l’établissement de créer et de gérer un processus continu de gestion des risques. En maintenant des stratégies viables qui aident à atténuer le degré de risque, il est possible d’augmenter les chances que l’institution reste financièrement viable même si plusieurs prêts se retrouvent en défaut au cours de cette année.
Les investisseurs examineront de près l’exposition en cas de défaut inhérente à une institution financière donnée. En évaluant le risque lié à la manière dont l’institution mène ses activités, il est beaucoup plus facile de déterminer si l’investisseur est susceptible de gagner un rendement équitable en investissant des fonds dans l’opération. Si l’investisseur estime qu’une banque ou une société financière donnée a un degré d’exposition qui n’est pas équilibré avec les actifs de l’entreprise, il y a de fortes chances qu’il s’abstienne d’investir dans cette institution et cherche des investissements ailleurs.
Alors que le calcul de l’exposition en cas de défaut est généralement conçu pour projeter l’exposition possible au cours des douze prochains mois, de nombreux établissements réévaluent l’exposition plusieurs fois par an. En effet, des facteurs supplémentaires peuvent être apparus et avoir un impact positif ou négatif sur ces projections. Afin de s’assurer que l’évolution des circonstances ne porte pas atteinte à l’intégrité financière du prêteur, le recalcul périodique de l’exposition en cas de défaut permet de faire face aux menaces potentielles pesant sur l’établissement avant qu’elles ne puissent avoir un effet durable.