Les transactions croisées sont des activités d’achat et de vente qui sont menées sans enregistrement des transactions liées au processus de négociation des titres concernés. Dans la plupart des cas, la vente et l’achat impliqueront un seul titre détenu par deux investisseurs. Il est également fort probable que les deux investisseurs utilisent le même courtier pour organiser l’activité de vente et d’achat.
L’utilisation d’un commerce croisé n’est pas disponible sur de nombreux marchés à travers le monde. Les réglementations gouvernementales dans un certain nombre de pays interdisent l’utilisation du commerce croisé. Dans certains cas, une législation a été adoptée pour empêcher un petit nombre de courtiers peu scrupuleux de ne pas obtenir le meilleur prix pour chaque client impliqué dans la négociation. D’autres pays ont choisi d’interdire le commerce croisé, car cette pratique pourrait créer des failles dans les lois fiscales et pourrait donc être utilisée pour contourner le paiement d’un montant équitable d’impôts sur les investissements concernés.
Dans les pays où une transaction croisée est possible, des procédures sont généralement en place pour garantir que les deux investisseurs reçoivent un prix de marché équitable dans la transaction. Cela implique d’annuler les spreads acheteur et vendeur de la transaction et d’accepter essentiellement un échange d’actifs. Bien qu’elle ne soit pas enregistrée comme une transaction, la transaction est enregistrée comme une croix, fournissant à la fois un enregistrement de l’événement et se conformant aux règlements qui régissent la pratique.
Une transaction croisée contourne toute bourse où le titre est activement négocié, puisque la transaction a lieu entre les deux comptes d’investisseurs. La création et l’exécution d’une transaction croisée nécessitent la participation de deux investisseurs, le courtier et le gestionnaire de programme de la maison de courtage qui gère les comptes des deux investisseurs. Avec l’accord de toutes les parties concernées, il est possible d’acheter et de vendre des ordres en utilisant cette approche.
L’utilisation d’un commerce croisé est fortement surveillée dans les pays où la pratique est autorisée. Les États-Unis sont un pays qui autorise l’utilisation d’un commerce croisé. En raison de la réglementation mise en place par la Securities and Exchange Commission, tout courtier ou gestionnaire de programme qui souhaite effectuer une transaction croisée doit être en mesure de prouver que la transaction est avantageuse pour les deux investisseurs. Si le commerce ne peut être prouvé comme bénéfique pour les deux parties, alors le commerce croisé ne peut avoir lieu.
Une transaction croisée peut être utile pour aider les investisseurs à passer à une position en utilisant le même titre que chacun considère comme plus conforme à leur stratégie d’investissement. Tant que chaque client obtient le meilleur prix possible et est satisfait du commerce, l’activité répond généralement à toutes les réglementations pouvant régir ce type de transaction.