Un mandat d’appel est un type de mandat qui ressemble un peu à une option. Un investisseur qui détient le warrant se voit accorder le droit d’acheter des actions sous-jacentes pour un prix spécifié. L’achat peut avoir lieu à tout moment entre la date d’émission et la date finale indiquée dans le texte du contrat.
Dans la plupart des cas, un mandat d’appel est mis à disposition par une société qui tente de lever un certain type de capital. L’investissement comporte bon nombre des mêmes caractéristiques que n’importe quelle option d’investissement, en ce sens qu’il existe une chance pour l’investisseur d’obtenir le bon de souscription et éventuellement de gagner un certain type de rendement au-delà de l’investissement initial. Dans ce scénario, l’objectif est de chronométrer l’achat de l’action sous-jacente de sorte que le prix garanti dans le warrant permette à l’investisseur de sécuriser les actions juste avant qu’elles ne commencent à augmenter en valeur.
La structure d’un mandat d’appel est différente de celle d’un mandat de vente. Avec ce type de bon de souscription, le détenteur a la possibilité de vendre les actions sous-jacentes associées à la transaction. Alors que le bon de souscription permet au détenteur d’exercer le droit d’acheter à un prix indiqué, un bon de vente permet de vendre ces actions à un prix fixe convenu au moment de l’établissement du bon de souscription. À l’instar du mandat d’appel, il est possible pour le titulaire d’exercer le mandat de vente à tout moment à partir du point d’émission jusqu’à la date finale identifiée dans les conditions associées au mandat.
Un mandat d’appel a également une portée limitée par rapport à un mandat couvert. Les warrants couverts confèrent à leur détenteur des pouvoirs plus étendus pour acheter ou vendre des investissements spécifiques. Comme un mandat d’appel, un mandat couvert identifie un prix spécifique pour la transaction et exige également que la transaction soit exécutée dans un délai spécifique. La plus grande polyvalence du type de warrant couvert est souvent attrayante pour les investisseurs, bien que les warrants put et call soient également extrêmement efficaces dans certaines situations.
Les investisseurs potentiels doivent noter qu’un call warrant ou tout autre type de warrant est une garantie de gagner un retour de la transaction. Comme pour toute activité d’investissement, le mouvement du marché aura un impact sur la valeur des actions sous-jacentes. Dans certains cas, il s’agit d’un événement positif qui mène en fait à un retour sur investissement. À d’autres moments, la valeur marchande des actions peut tomber en dessous du prix indiqué dans le bon de souscription. Si ce prix de marché reste à un niveau inférieur au prix du warrant spécifié jusqu’à l’expiration du warrant, l’investisseur ne réalisera pas de rendement.