Un ratio de levier est une comparaison d’une combinaison de la dette, des capitaux propres, des actifs et des paiements d’intérêts d’une entreprise pour vérifier sa solvabilité à long terme et sa capacité à honorer ses obligations financières. L’effet de levier, ou gearing, fait référence à l’utilisation de prêts ou d’autres formes de dette pour financer des acquisitions ou des investissements. L’objectif de l’utilisation de ces options de financement est d’obtenir un taux de rendement supérieur au taux d’intérêt sur le prêt et d’amplifier les gains. Les entreprises ayant un degré élevé d’endettement sont considérées comme risquées et très vulnérables aux ralentissements économiques, car elles doivent continuer à s’acquitter de leurs obligations vis-à-vis de la dette malgré une production ou des ventes médiocres.
Les trois formules de ratio de levier les plus couramment utilisées sont le ratio d’endettement, le ratio d’endettement et le ratio de couverture des intérêts. Les ratios d’endettement acceptables sont déterminés par comparaison avec les ratios d’autres entités du même secteur. Ils sont également déterminés en suivant le même ratio pour une entreprise au fil du temps.
Le ratio d’endettement est le ratio de levier le plus couramment utilisé, fournissant une mesure du passif d’une entreprise par rapport aux fonds donnés par les actionnaires. Une plus grande proportion de capitalisation des actionnaires fournit un filet de sécurité et est considérée comme un signe de solidité financière. Ce ratio est calculé en divisant le total des dettes par le total des capitaux propres des actionnaires. Plus le nombre est bas, moins la société utilise de l’engrenage ou de l’effet de levier. Étant donné que le ratio de levier est utilisé pour évaluer la solvabilité à long terme, de nombreuses entreprises déduisent les comptes fournisseurs, une dette à court terme, du montant de la dette totale avant de terminer le calcul du ratio.
Un autre type de ratio d’endettement, le ratio d’endettement ou ratio d’endettement, indique quelle part des actifs de l’entreprise est financée par l’endettement. Le taux d’endettement est déterminé en divisant le total des dettes de l’entreprise par le total de ses actifs. Un taux d’endettement plus élevé signifie un degré d’endettement plus élevé utilisé par l’entreprise. Les passifs d’exploitation sont souvent déduits du total des dettes avant de calculer le ratio.
Alternativement, le ratio de couverture des intérêts indique la facilité relative avec laquelle une entreprise peut payer les intérêts associés à sa dette. La formule divise le montant gagné par action par les frais d’intérêts, avant que les intérêts et les impôts ne soient soustraits des bénéfices. En général, un ratio de couverture des intérêts inférieur à deux est un signal d’alarme indiquant que l’entreprise pourrait ne pas être en mesure de remplir ses obligations d’intérêts. Ce ratio est surveillé comme un indicateur critique de la viabilité d’une entreprise, car même une entreprise très endettée peut être en mesure de payer ses intérêts. Une fois ce ratio baissé, un défaut ou une faillite peut être imminent.