Un risque extrême est un type de risque qui survient lorsqu’un investissement particulier au sein du portefeuille présente le potentiel de s’écarter de plus de trois écarts types par rapport à la moyenne établie pour ce titre. Le mouvement peut être positif ou négatif, augmentant les chances que le titre prenne de la valeur plus que prévu, ou générant une perte au-delà de la moyenne. L’évaluation du degré de déviation et du montant du risque extrême impliqué est courante lorsque l’on examine les rendements des hedge funds.
La clé de l’évaluation d’un risque extrême est de comprendre ce que l’on entend par la moyenne et l’écart type. La moyenne est simplement la valeur normale ou attendue de l’actif. L’identification de la moyenne permet de déterminer quel type d’activité de prix peut raisonnablement être attendu du mouvement du titre, compte tenu des conditions de marché telles qu’elles existent aujourd’hui. L’écart-type est une mesure de la volatilité du titre, généralement basée sur les performances passées de cette position particulière. Pour les titres qui ont un historique d’être quelque peu stables, l’écart est considéré comme faible, tandis qu’un titre qui a des antécédents de mouvements importants à la hausse et à la baisse aurait un écart-type élevé.
L’évaluation du risque extrême est utile pour les investisseurs, en particulier s’ils souhaitent limiter le degré de risque associé aux actifs contenus dans un portefeuille. Comme les informations disponibles indiquent que le degré d’écart type sort d’une fourchette acceptable, la volatilité de l’actif augmente également. Lorsque cela se produit, l’investisseur doit déterminer si cet écart plus important que la moyenne par rapport à la moyenne est susceptible d’entraîner des rendements suffisants pour qu’il vaille la peine de conserver le titre, ou s’il doit être vendu avant que la tendance ne progresse.
Le risque extrême peut indiquer des rendements plus élevés ou des pertes plus importantes. La surveillance du degré de risque est essentielle si l’investisseur souhaite protéger l’intégrité du portefeuille et continuer à progresser vers ses objectifs d’investissement définis. Après avoir déterminé la moyenne, l’investisseur doit tenir compte d’autres facteurs qui pourraient amener le titre à se comporter d’une manière similaire à un modèle historique, en tenant compte de certaines divergences possibles dans l’activité du marché qui auront un impact direct sur la performance de l’actif. . L’évaluation du risque extrême permet d’identifier la possibilité d’écarts types plus élevés, de déterminer si cet écart plus élevé est susceptible d’entraîner un profit ou une perte, puis de choisir la ligne de conduite jugée la plus appropriée.