Le risque de revenu est la possibilité que le revenu versé par un fonds baisse en raison d’un changement des taux d’intérêt applicables. Ce type de risque est plus important avec les fonds qui utilisent des placements à court terme comme moyen de générer des revenus pour le fonds et avec les comptes du marché monétaire. En revanche, les investissements pour lesquels un taux d’intérêt spécifique est bloqué pendant une période prolongée comporteront un degré de risque de revenu moindre.
La fluctuation des taux d’intérêt peut souvent avoir un effet important sur le rendement de divers investissements détenus par un fonds d’investissement à court terme et augmenter le degré de risque de revenu pour ce fonds. En effet, les gestionnaires du fonds réinvestissent continuellement au taux disponible le plus récent. Lorsque le taux d’intérêt moyen diminue, cela entraîne également une baisse du taux appliqué à ces actifs. En conséquence, même un investissement solide générera moins de revenus jusqu’à ce que le taux d’intérêt recommence à augmenter.
Un exemple simple de la façon dont fonctionne le risque de revenu est de considérer le revenu généré par un marché monétaire. Les taux d’intérêt utilisés pour calculer le paiement sont généralement un peu inférieurs au taux en vigueur. Cela signifie que si le taux d’intérêt actuel est de 4 %, le marché monétaire peut baser les décaissements de revenus sur un taux de 3.75 %. Si le taux d’intérêt actuel chute à 3 %, le marché monétaire s’ajustera en conséquence, ajustant le taux utilisé pour déterminer les versements de revenu à 2.75 %. Cette approche permet de toujours maintenir les décaissements en deçà du montant des revenus d’intérêts générés, un facteur qui garantit que le marché monétaire reste solide et capable de générer plus de revenus à l’avenir. Dans le même temps, tout bénéficiaire du fonds constate que son revenu disponible du fonds est réduit jusqu’à ce que les taux d’intérêt augmentent.
Une stratégie pour minimiser le degré de risque de revenu associé à un portefeuille consiste à diversifier les actifs de sorte que les investissements à long terme avec des taux d’intérêt fixes soient équilibrés avec les avoirs des fonds de revenu à court terme. Cela crée une situation dans laquelle les taux fixes sur les investissements à long terme compensent toute baisse de revenu qui peut survenir lorsque les taux d’intérêt baissent. Cela aide à établir un plancher plus cohérent pour les versements de revenus, permettant aux bénéficiaires d’organiser leur budget en fonction de ce minimum. En diversifiant le portefeuille et en reconnaissant que les taux d’intérêt fluctueront de temps à autre, les bénéficiaires ne sont pas en reste et peuvent s’attendre à des périodes où les taux d’intérêt sont élevés et les paiements plus généreux.