L’analyse d’attribution est un outil utilis? pour ?valuer la performance des gestionnaires de fonds. Cette technique est utilis?e par de nombreux investisseurs institutionnels pour voir quel pourcentage de gains est directement attribuable ? la performance d’un gestionnaire de fonds. L’analyse d’attribution examine de nombreuses variables telles que l’allocation d’actifs, la politique d’investissement et la s?lection d’investissements individuels.
Un gestionnaire de fonds est en charge des d?cisions d’investissement pour un fonds commun de placement ou un fonds sp?culatif. Parfois, un fonds commun de placement fournira des rendements et il est difficile de savoir si c’est simplement parce que le march? a augment? en valeur ou si le gestionnaire de fonds a fait du bon travail. L’analyse d’attribution d?termine quel pourcentage des augmentations d’un fonds est le r?sultat des d?cisions du gestionnaire de fonds. Les investisseurs individuels n’ont g?n?ralement pas acc?s aux informations n?cessaires pour effectuer une analyse d’attribution. En cons?quence, les investisseurs institutionnels sont traditionnellement le type d’investisseurs ? utiliser cette strat?gie.
L’allocation d’actifs est l’un des aspects cl?s examin?s lors de l’analyse d’attribution. L’allocation d’actifs d?crit quel pourcentage de l’argent du fonds est allou? ? chaque type de classe d’actifs. Par exemple, une certaine somme d’argent peut ?tre allou?e aux actions, un autre pourcentage aux obligations et un autre pourcentage au march? mon?taire. La r?partition de l’actif peut jouer un r?le important dans le rendement global d’un fonds commun de placement.
Un gestionnaire de fonds pourrait d?cider de r?duire le pourcentage de d?tention d’actions dans un portefeuille et d’augmenter le pourcentage de d?tention d’obligations. Si la valeur du march? boursier diminuait de mani?re significative apr?s cette d?cision, le gestionnaire de fonds aurait effectivement ?pargn? au portefeuille une importante somme d’argent. Si le march? boursier prenait de la valeur, le gestionnaire du fonds serait responsable de rater des opportunit?s.
L’analyse d’attribution examine ?galement la politique d’investissement d’un gestionnaire de fonds. Certains gestionnaires utiliseront une strat?gie d’investissement dans des actions de croissance tandis que d’autres pr?f?reront investir dans des actions de valeur. Ce processus examine l’efficacit? de chaque type de politique d’investissement et d?termine si une autre politique pourrait offrir de meilleurs rendements.
En plus d’examiner la strat?gie globale du gestionnaire de fonds, l’analyse d’attribution examine ?galement la performance des titres individuels choisis. Si le gestionnaire de fonds choisit des titres performants, cela se r?percutera positivement sur lui. Si les titres ont mal perform?, cela ne se refl?tera pas bien sur le gestionnaire.
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