La catégorie investissement fait généralement référence aux obligations des administrations municipales ou des entreprises considérées comme étant de haute qualité et présentant un risque relativement faible. Cette note est une note de crédit déterminée par une agence de notation, telle que Standard & Poor’s (S&P) ou Moody’s. Différentes agences ont différents niveaux de notation de crédit. Les obligations de bonne qualité ont généralement une cote de risque moyen ou mieux.
Une obligation est une dette que l’émetteur doit rembourser à l’investisseur qui a acheté l’obligation. Les émetteurs paient des intérêts sur les obligations, puis remboursent l’investissement initial sur l’obligation après une période de temps déterminée. Une notation de crédit est essentiellement un moyen de mesurer la confiance de la communauté des investisseurs dans la capacité de l’émetteur à payer ses dettes.
Lorsqu’un émetteur a trop de dettes, les investisseurs peuvent commencer à douter de la capacité de remboursement de l’émetteur. Cela peut entraîner une baisse des cotes de crédit. Les agences de notation utilisent généralement une combinaison des lettres A et B pour les notations de crédit de bonne qualité. Les notes S&P de BBB ou plus, et les notes de Moody’s de Baa ou plus indiquent des obligations de bonne qualité. Les obligations reçoivent ces notes élevées lorsqu’il existe un faible risque de défaillance de l’émetteur sur l’obligation.
Un émetteur fait défaut sur une obligation lorsqu’il est incapable de payer à l’investisseur les intérêts dus ou de rembourser le montant initial investi dans l’obligation. Une obligation dont la notation est inférieure à la catégorie investissement est généralement appelée une obligation indésirable. Les junk bonds présentent un risque de défaut élevé. Il existe généralement un taux de rendement plus élevé pour compenser l’investisseur pour le risque de défaut plus élevé.
Les notes de crédit peuvent changer en fonction de la stabilité financière de l’émetteur. Si une agence de notation détermine qu’il existe un risque élevé de défaut, la cote de crédit peut être abaissée. Lorsqu’une cote de crédit est abaissée, on parle de cote dégradée. Lorsque le risque est passé et que la situation financière de l’émetteur s’est stabilisée, la cote de crédit peut remonter.
Les obligations du Trésor américain sont considérées comme étant de la plus haute qualité, avec le risque le plus faible, puisqu’elles sont émises par le gouvernement fédéral. Par conséquent, ces obligations ne reçoivent pas de notation de crédit. Pour d’autres, les investisseurs peuvent généralement trouver la cote de crédit figurant dans un prospectus, dans la documentation de l’entreprise ou sur le site Web de l’émetteur. Les notations sont également disponibles sur les sites des agences de notation.
Les cotes de crédit ne sont pas infaillibles. Les émetteurs peuvent faire défaut sur les obligations de qualité investment grade. Les obligations peuvent également avoir différentes notations de crédit attribuées par les différentes agences de notation, bien qu’elles soient généralement similaires. Une cote de crédit de qualité investissement n’est généralement qu’un facteur que les investisseurs utilisent pour déterminer si une obligation sera un bon investissement.