Une obligation indexée sur l’inflation est généralement une obligation émise par un gouvernement. Ces obligations ont une protection intégrée contre la perte de leur valeur en raison de l’inflation. Avec de telles obligations, le montant principal dû à l’investisseur augmente avec toute augmentation des niveaux d’inflation qui se produisent dans la localité de l’émetteur. En conséquence, le taux d’intérêt d’une obligation indexée sur l’inflation rapportera des paiements mensuels plus élevés aux investisseurs lorsqu’il est lié à l’augmentation du montant du principal. Les obligations liées à l’inflation perdent un peu de leur valeur en période de déflation, ce qui entraîne la stagnation du principal et le retard de l’obligation par rapport aux autres obligations à rendement plus élevé du marché.
Les obligations sont essentiellement des prêts accordés par des investisseurs à une sorte d’institution, comme un gouvernement ou une société, souhaitant lever des fonds. En échange de leurs prêts, les investisseurs se voient accorder des paiements d’intérêts réguliers ainsi que le remboursement éventuel du montant du principal initialement prêté. Si l’inflation augmente considérablement pendant la durée de l’obligation, les investisseurs peuvent ne pas obtenir tout à fait la valeur qu’ils souhaitent de leurs investissements. En conséquence, les gouvernements peuvent émettre une sorte d’obligation indexée sur l’inflation comme moyen pour les investisseurs de recevoir une sorte de protection contre une inflation élevée.
Avec une obligation indexée sur l’inflation, un investisseur prête un montant en principal et reçoit un taux d’intérêt, également appelé taux de coupon, pour les paiements d’intérêts réguliers. À tout moment de la durée de vie de l’obligation, le montant principal peut augmenter si un indicateur économique, généralement un indice de prix national, indique une hausse de l’inflation. En conséquence, les paiements d’intérêts augmenteront en conséquence.
Par exemple, imaginons qu’un investisseur achète une obligation indexée sur l’inflation pour 100 dollars américains (USD) avec un taux de coupon de 10%, ce qui signifie que les paiements d’intérêts sont généralement de 10 dollars américains. À un moment donné de la durée de vie de l’obligation, l’inflation aux États-Unis augmente de 105%. Cela signifie que le principal de l’obligation augmentera également de cinq pour cent à 10 $ US. Le taux d’intérêt de 10.50%, appliqué à ce nouveau montant, génère des paiements d’intérêts qui s’élèvent à XNUMX USD.
Le facteur le plus important pour qu’une obligation indexée sur l’inflation soit rentable est un certain degré d’inflation pendant la durée de vie de l’obligation. Puisque l’inflation est anticipée avec ces obligations, les taux de coupon sont généralement bien inférieurs à ceux des obligations dont les montants en principal restent statiques. En conséquence, un manque d’inflation signifie que les obligations indexées sur l’inflation ne reviendront pas à peu près au même taux que les autres obligations.