Jump diffusion é um tipo de modelo usado para avaliar ou precificar um contrato de opções. Ele combina duas técnicas de precificação: o modelo de difusão mais tradicional, no qual os fatores atuam de maneira suave e relativamente consistente, e o modelo de processo de salto, no qual eventos únicos podem causar uma grande mudança. A teoria é que o salto de difusão produz, portanto, uma imagem mais realista da forma como os mercados se comportam.
A precificação de opções é a habilidade de atribuir um valor objetivo a um contrato de opções. Este é um acordo financeiro pelo qual um negociante adquire o direito de concluir uma venda ou compra de um ativo a um preço fixo em uma data futura, mas não é forçado a concluir essa troca. Vários modelos tentam calcular os diferentes fatores que afetam o valor desse contrato para o titular. Isso pode incluir o preço atual do ativo subjacente, a volatilidade do preço do ativo e o tempo restante até o vencimento da opção. Muitos traders usarão um modelo de precificação para decidir o preço que podem pagar por uma opção e obter um bom equilíbrio de valor entre o dinheiro que podem ganhar com a opção e o risco de não valer a pena exercer a opção e, assim, desperdiçar a compra preço.
As formas mais comuns de precificação de opções podem ser descritas como baseadas na difusão. Isso funciona na base de que os eventos de mercado terão um efeito relativamente pequeno sobre os preços dos ativos e as tendências e padrões gerais continuarão. A forma mais conhecida de precificação de opções baseada em difusão é o modelo Black-Scholes. A principal vantagem é que esse modelo pode ser relativamente simples e direto de operar.
Um tipo de modelo contrastante é conhecido como processo de salto. Isso funciona na base de que os mercados não se movem de forma consistente em uma direção geral suave com pequenos desvios, mas são muito mais suscetíveis a mudanças dramáticas de direção e ritmo por meio de eventos pontuais. Os modelos que usam o processo de salto, como o modelo de precificação de opções binomiais, tentam levar mais em conta o potencial de eventos imprevisíveis. Isso torna o modelo mais complicado, embora quanto menos tempo resta até que a opção seja vencida, menos disparidade existe entre os valores produzidos por, por exemplo, avaliações de Black-Scholes e avaliações de opções binomiais.
O economista Robert C. Merton desenvolveu uma combinação desses dois modelos, conhecida especificamente como o modelo de Merton, e geralmente como um modelo de difusão de salto. Ele tenta cobrir a ideia de que os mercados têm uma combinação de tendências gerais, pequenas variações do dia-a-dia e grandes choques. O trabalho de Merton sobre difusão de salto foi posteriormente incorporado a um modelo Black-Scholes adaptado que ganhou o Prêmio de Romance de Economia em 1997.