Às vezes referido como uma disputa por procuração, um concurso por procuração é uma abordagem que pode ser usada para obter o controle do conselho de administração de uma determinada empresa. A estratégia envolve a obtenção de votos por procuração de um número suficiente de acionistas para nomear com sucesso novos membros para o conselho, bem como influenciar a contratação de novos administradores. Essa abordagem pode ser usada para obter o controle de um negócio sem realmente comprá-lo ou como base para a execução de uma tentativa de aquisição em uma data posterior.
Um dos exemplos mais comuns de utilização de um concurso de procuração é duas entidades trabalharem em conjunto para garantir a maioria dos votos dos acionistas necessários para determinar quem tem ou não assento no conselho de administração. Isso é realizado por cada entidade contatando sistematicamente os acionistas atuais e fazendo acordos para votar suas ações por eles. O esforço para obter procurações continua até que as duas entidades controlem a maioria das ações que foram emitidas para os acionistas. Uma vez que as procurações são asseguradas, as duas entidades optam por votar em bloco, tornando muito difícil para qualquer um se opor aos desejos das duas entidades.
Existem vários motivos pelos quais um concurso de procuração pode ocorrer. Um tem a ver com ganhar o controle de uma empresa sem realmente ter que comprá-la. Em ambientes de negócios, essa estratégia pode ser usada para assumir efetivamente o controle de um fornecedor ou outro tipo de negócio que seja a chave para o sucesso contínuo das entidades que controlam a maioria dos votos por procuração. Com a alavancagem que se ganha nessa situação, é possível colocar no conselho indivíduos mais compreensivos com as necessidades dos controladores, bem como influenciar na seleção de administradores e até mesmo nas políticas e procedimentos da empresa.
Um concurso de procuração também pode fazer parte da preparação para uma tentativa hostil de aquisição. Nesse cenário, os invasores garantem um número controlador de votos por procuração que lhes permite reestruturar efetivamente o conselho de administração com membros eleitos e indicados que são favoráveis à aquisição. Assim que essas alterações forem feitas, a aquisição pode prosseguir em um ritmo acelerado. A abordagem do concurso de procuração também pode ajudar a manter os custos da aquisição um pouco mais baixos, um fator que só serve para aumentar o retorno obtido pelos invasores quando eles têm o controle total da empresa. Isso é verdade quer os invasores optem por desmantelar a empresa vendendo seus ativos, ou continuar a manter o negócio com relativamente poucas mudanças.
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