Uma opção de saída é uma cláusula em um acordo financeiro que permite a uma ou mais partes rescindir o acordo antes da data de conclusão planejada. Essas opções são comumente usadas na arena de investimento por credores, devedores e acionistas. As empresas financeiras e investidores privados costumam incluir pelo menos uma opção de saída nos principais contratos comerciais.
Muitos acordos de dívida incluem uma opção de saída, que é comumente conhecida como uma “opção de compra”. As empresas de capital aberto e as organizações governamentais costumam pedir dinheiro emprestado a investidores com a venda de títulos, que são um tipo de título de dívida. Os detentores de títulos recebem pagamentos de juros durante o prazo do título, mas se o contrato de título incluir uma opção de compra, o emissor do título pode pagar a dívida antes da data de vencimento do contrato de empréstimo. Nessas situações, os emissores de títulos teriam acionado o empréstimo. As entidades normalmente usam essa opção de saída se formas menos caras de financiamento estiverem prontamente disponíveis após a entrada em vigor do acordo de dívida.
Em muitos casos, os detentores de títulos e acionistas também têm a capacidade de rescindir um acordo de investimento tirando vantagem de uma opção de saída conhecida como venda. Normalmente, o contrato de compra inclui uma cláusula que permite ao acionista ou obrigacionista vender o título ao emitente ou a outra parte por um preço pré-determinado em algum momento no futuro. O comprador pode ou não decidir usar a opção de venda, mas a outra parte na equação tem a obrigação legal de comprar o título se a opção de venda for exercida.
Como investidores e emissores de títulos, os bancos costumam incluir opções de saída em contratos de empréstimo. Muitos empréstimos comerciais são renováveis anualmente; isso significa que o banco tem a opção de rescindir o contrato se as circunstâncias financeiras do mutuário se deteriorarem na data de renovação. Em tais circunstâncias, os bancos podem exigir o reembolso imediato de todo o saldo do empréstimo. Em um empréstimo com garantia real, um banco pode ter a opção de executar e vender a propriedade que garante o empréstimo como parte da opção de saída. Em alguns países, os mutuários também têm opções de saída de empréstimos bancários que permitem às pessoas cancelar os empréstimos dentro de um determinado período de tempo após a assinatura do contrato de empréstimo.
Além das opções de saída padrão, muitos investidores e proprietários de empresas criam cláusulas de escape que os permitem reduzir sua participação acionária em uma empresa ou propriedade. O proprietário de uma empresa pode entrar em um acordo vinculativo sob o qual os outros acionistas concordam em comprar a parte desse proprietário na empresa se certos eventos ocorrerem. Os proprietários de negócios também incluem opções de saída em contratos de construção e acordos de compra que permitem a qualquer uma das partes anular o negócio se surgirem certas circunstâncias.