Os raids Dawn são tentativas de aquisição que ocorrem no início da manhã de um dia útil. Essas tentativas geralmente começam com a compra de ações quando o mercado abre, permitindo ao invasor acumular uma quantidade significativa de ações antes que a ação seja notada. A ideia é ganhar o máximo de interesse possível na empresa-alvo antes que haja qualquer oportunidade de iniciar qualquer tipo de resistência e, assim, aumentar as chances de conquistar o alvo com sucesso.
A preparação para um ataque ao amanhecer geralmente começa dias antes do evento real acontecer. Durante esse tempo, o invasor elaborará um plano para comprar ações de várias fontes. Em muitos casos, isso pode envolver a abordagem dos acionistas nos finais de semana ou durante a noite, obtendo seu compromisso de vender e, em seguida, realizando as vendas assim que o mercado abrir no próximo dia útil.
O processo geral da invasão do amanhecer é frequentemente comparado a invasões durante a guerra ou as invasões que ocorreram em sociedades feudais nos séculos passados. Muitos dos termos fantasiosos associados à invasão do amanhecer moderno foram tirados dessas épocas. Por exemplo, a empresa-alvo às vezes é chamada de bela adormecida, uma vez que o negócio não tem conhecimento da tentativa de aquisição que está prestes a começar. O cavaleiro negro denota o invasor corporativo que está tentando uma aquisição hostil. Em alguns casos, os ativos da empresa-alvo são identificados como joias da coroa, especialmente quando a intenção do invasor é adquirir a empresa e, em seguida, vender seus ativos.
Tal como acontece com muitas estratégias de negócios, a invasão do amanhecer pode ser bem-sucedida ou ser bloqueada. No caso de alguns dos investidores abordados antes do ataque real decidirem transmitir a notícia da tentativa ao conselho de administração ou a outros funcionários importantes da empresa-alvo, eles podem, por sua vez, instigar seu próprio contra-ataque. Isso às vezes assume a forma de recomprar ações de investidores, bem como obter compromissos de outros investidores importantes de não vender para o invasor. Dependendo das leis que regem as aquisições, a empresa-alvo também pode ser capaz de utilizar meios legais para impedir a invasão, pelo menos por tempo suficiente para se reagrupar e considerar vários métodos para superar a tentativa de aquisição. Geralmente, um raid madrugador tem mais sucesso de trabalho quando o alvo não tem idéia do que está acontecendo e quando o raider é capaz de adquirir uma porcentagem substancial de ações em circulação antes que a ação seja notada.