O spread borboleta é um spread de opções voltado para incorrer apenas em uma quantidade limitada de risco, embora tenha o potencial de fornecer uma pequena quantidade de lucro com a estratégia. Essencialmente, o spread borboleta envolve a combinação de um spread de urso com um spread de touro e requer seguir um processo rigoroso a fim de maximizar a chance de obter lucro e ainda assim conseguir limitar o risco.
O processo real de execução de um spread borboleta envolve três preços de exercício diferentes, juntamente com duas transações mais baixas que fazem parte do componente spread de alta e duas transações mais altas organizadas em um spread de urso. As negociações podem ser organizadas em várias combinações de opções de venda e opções de compra, dependendo das circunstâncias e da configuração exata que se prevê ter a melhor chance de obter lucro. A maioria dos analistas concorda que existem quatro combinações de opções de venda e opções de compra que resultarão em um spread borboleta.
Um requisito básico do spread borboleta é organizar a compra e a venda de modo que envolvam uma variedade de mercados e várias datas de vencimento diferentes. Duas das opções devem ter um preço de exercício mais alto. A execução dos spreads de alta e baixa para atingir o spread borboleta é feita com a esperança de que o preço da ação subjacente permaneça estável, pois isso resultará em um lucro modesto da receita do prêmio realizada na combinação das opções.
Embora seja importante observar que o spread borboleta é projetado para ser uma tática de investimento relativamente segura, há algum potencial de perda. No entanto, se o procedimento for seguido de perto e a combinação certa de títulos for utilizada no spread borboleta, as chances de criar um pequeno lucro são muito boas. Como uma estratégia de investimento para pessoas que tendem a ser um tanto conservadoras com o investimento, mas querem tentar algo um pouco diferente, o spread borboleta é uma excelente escolha.