O nome U2 parece se encaixar bastante com uma banda conhecida por seu pacifismo. Um U2 era um avião espião americano, usado durante a década de 1950 e início dos anos 60. Uma sugestão possível para o nome da banda foi que um avião do U2 caiu quatro dias antes do nascimento de Bono, o vocalista da banda.
O nome U2 também é um jogo de palavras, sugerindo “vocês também” ou “vocês dois”, que podem fazer parte de sua origem. Na época em que a banda se formou, outros grupos também estavam experimentando nomes semelhantes. O INXS pode ser pensado livremente como “em excesso” e o XTC se traduz facilmente em “êxtase”. Outras bandas seguiram o rastro do U2 com nomes como UB40, que é uma forma de desemprego na Inglaterra.
Também existe outra origem possível para o nome da banda, que é a explicação mais provável. Um U2 é um formulário usado na Irlanda para reivindicar desemprego. Desde que os primeiros álbuns da banda se concentraram principalmente na pobreza, e especialmente nos distúrbios na Irlanda do Norte, essa referência à forma pode ter tido o maior significado. Além disso, como a pobreza era endêmica em algumas partes da Irlanda na época em que a banda foi formada, é provável que haja um jogo de palavras em termos de pessoas que preenchem o formulário. “Estou preenchendo um U2. Você também?
Antes de escolher o nome, a banda operava com outros dois nomes, Feedback e The Hype. Foi o nome U2 que ficou no entanto, e foi sob esse nome que a banda gravou seu primeiro álbum, Boy, em 1980.
Alguns afirmam que a banda fez uma lista de dez nomes e votou com o U2 sendo o favorito. O vocalista Bono é citado por dizer que nunca se importou com o nome e nunca se associou ao jogo verbal de palavras. Ele não fez nenhum comentário sobre o formulário de desemprego.