O termo dispêndio de capital é utilizado em conjunto com uma soma de dinheiro que pode ter sido destinada por uma entidade empresarial para a execução de um projeto projetado para produzir um fluxo de caixa estável que durará além de um período determinado, geralmente um ano. As empresas geralmente têm muitos projetos incluídos em suas despesas de capital para um período financeiro ou de negócios, e o processo de decisão dos projetos específicos a serem realizados versus os recursos disponíveis em mãos é conhecido como orçamento de capital. A relação entre o Valor Presente Líquido (VPL) e o orçamento de capital deriva da importância de usar a análise do VPL para determinar a rentabilidade de um projeto de capital potencial com o objetivo de permitir que a administração de uma entidade empresarial decida o melhor tipo de capital projeto no qual canalizar seus recursos. Isso é o resultado do uso do VPL para medir a lucratividade, ou não, de um projeto potencial, bem como a possibilidade de tal projeto ganhar dinheiro a curto ou longo prazo. Esses fatores afetam a decisão final da empresa com relação ao projeto de capital específico no qual gastar o dinheiro e o tipo de lucro que ela pode razoavelmente esperar de tal investimento.
Como tal, a ligação entre o VPL e o orçamento de capital é o uso do VPL para decidir quais projetos produzirão os benefícios mais desejados para a empresa. Diferentes empresas têm seus próprios critérios para decidir o tipo de projeto em que investir, incluindo a seleção de projetos que renderão benefícios de curto prazo após a injeção do dispêndio de capital. Assumindo que uma empresa está tentando construir uma nova fábrica, a aplicação dos princípios do VPL e orçamento de capital levará a uma situação em que o valor esperado da aquisição da planta será subtraído do valor presente do fluxo de caixa esperado do futuro projetado operações da planta. Este conhecimento facilita muito o processo de orçamento de capital, pois permite que a empresa avalie o projeto proposto para chegar a uma decisão final sobre um potencial projeto que lhe será favorável.
Por exemplo, o uso de VPL e orçamento de capital permitirá que a empresa decida se a fábrica proposta gerará uma entrada de caixa imediata que irá compensar rapidamente as despesas de capital, ou se a entrada de caixa esperada virá muito mais tarde. Onde determinar que o fluxo de caixa não virá com rapidez suficiente para satisfazer os acionistas, ou por outros motivos possíveis, a empresa pode decidir investir em diferentes projetos, como a aquisição de novas máquinas que podem começar a gerar um fluxo de caixa mais imediato. Além disso, a aplicação do VPL e do orçamento de capital permitirá à empresa apontar o tempo aproximado que pode esperar que o projeto comece a gerar entrada de caixa.