La teoria dei folli maggiori ? una convinzione di investimento che spiega perch? alcuni investitori acquistano cose come immobili, azioni o opere d’arte che sembrano essere troppo care. Anche se l’investimento non vale il prezzo richiesto – e in molti casi non lo ? – la teoria insegna che, prima o poi, arriver? un ?folle maggiore? e desiderer? acquistarlo a un prezzo ancora pi? alto, quindi guadagnare un profitto dall’investitore originale. ? vero soprattutto durante i periodi di forte congiuntura economica e nei mercati saturi di acquirenti. Le cose possono essere pi? difficili in periodi di crisi o in fase di crollo del mercato; in questi casi, pu? volerci molto tempo prima che appaia quello sciocco pi? grande. Quando l’attesa ? eccessiva, esiste una reale possibilit? di perdita e la maggior parte degli esperti economici non raccomanda alle persone di riporre troppa fiducia nella teoria, a meno che non abbiano fatto molte ricerche di mercato indipendenti in anticipo. Possono esserci anche maggiori implicazioni economiche se molti investitori acquistano subito la teoria in un mercato in declino. Quando non ci sono abbastanza acquirenti disponibili, questo tipo di investimenti speculativi pu? portare a scoppi di bolle e rapidi crolli del mercato.
Quando funziona
In tempi di “bolla” economica, la pi? grande teoria degli sciocchi sembra funzionare. Una delle caratteristiche distintive di una bolla ? che crea valore artificiale, molto spesso in azioni o immobili. Finch? gli investitori sono frenetici, spesso sono disposti a pagare in eccesso – e in alcuni casi il pagamento in eccesso diventa lo standard di mercato e la “nuova normalit?”. Le persone spesso acquistano cose e quindi cercano di “capovolgerle” o venderle un po ‘rapidamente in queste situazioni.
Quando non lo fa
Bolle e mercati gonfiati non durano per sempre. Le azioni e le propriet? materiali estremamente sopravvalutate vedranno quasi inevitabilmente un rapido declino dei loro valori quando ci? accadr?. Ci? porta spesso a problemi sostanziali per gli investitori che dipendevano da uno sciocco maggiore per realizzare un profitto. Le persone che si trovano in queste situazioni spesso vendono le loro propriet? in grave perdita, rese pi? acute se il prezzo da loro pagato era sopravvalutato. Nella maggior parte dei casi, una volta scoppiata la bolla del mercato, non c’? sicurezza e il potenziale di perdita catastrofica diventa molto reale. Questa ? spesso definita una “correzione” del mercato.
Maggiori implicazioni economiche
Un singolo investitore, o anche una piccola minoranza di investitori, che agisce sulla base della teoria dei folli pi? grandi di solito non provoca alcun tipo di ondulazione economica. Di solito ? molto difficile per i singoli investimenti, non importa quanto siano grandi, influenzare il mercato. Ci sono semplicemente troppi soldi nel sistema perch? le perdite o gli utili individuali contino nel quadro generale.
Le cose tendono a diventare pi? problematiche quando la teoria inizia a diventare una convinzione prevalente. Quando molti investitori decidono di entrare in questa teoria allo stesso tempo, a volte possono effettivamente creare le proprie bolle e, in definitiva, i propri crash, la maggior parte dei quali ha un impatto praticamente su tutti. Quando gli investitori che hanno investito collettivamente in qualcosa come azioni spazzatura, immobili sopravvalutati o opere d’arte di valore discutibile subiscono tutte le perdite contemporaneamente, questo potrebbe essere sufficiente per indurre alcuni nuovi investitori a ripensare la loro strategia di acquisto. C’? un argomento da sostenere sul fatto che questa potrebbe essere una buona cosa a lungo termine. A breve termine, tuttavia, pu? essere disastroso, causando un rallentamento degli acquisti e in casi estremi probabilmente anche un crollo del mercato.
Valutare il rischio
Mentre la pi? grande teoria dei folli ha il potenziale per rendere una persona molto ricca, pagare di pi? per qualcosa che vale ? sempre rischioso. Ad un certo punto, qualcuno rimarr? con in mano il pezzo sopravvalutato della propriet?. Affidarsi regolarmente alla teoria significa che esiste il potenziale per il gioco d’azzardo di mettersi al passo con qualsiasi investitore. Evitare le perdite richiederebbe una notevole quantit? di fortuna a lungo termine, nonch? una visione approfondita di ci? che il mercato potrebbe fare in futuro.