Gli swap fiscali sono strategie che prevedono la vendita e l’acquisizione di due titoli diversi ma simili. Uno swap fiscale viene solitamente condotto come mezzo per utilizzare le leggi fiscali esistenti per realizzare una perdita che può essere applicata all’obbligazione fiscale complessiva per un dato periodo fiscale. In quanto tale, lo scambio fiscale è un mezzo legittimo per gestire le tasse in modo che l’individuo o l’entità crei un onere fiscale inferiore per il periodo.
Il processo per creare uno scambio fiscale è relativamente semplice. Innanzitutto, l’investitore identificherà un titolo all’interno dell’attuale portafoglio che è stato in declino. Questo tasso di declino deve portare il prezzo di mercato corrente del titolo al di sotto del prezzo originariamente pagato dall’investitore.
In secondo luogo, l’investitore identificherà un titolo attualmente offerto in vendita. Questo nuovo titolo deve essere simile al titolo che verrà venduto, ma non può essere azioni diverse dello stesso titolo. Il prezzo di acquisto del nuovo titolo deve essere superiore al prezzo di vendita del vecchio titolo.
Vendendo il titolo in declino e acquistando un titolo simile ma con un prezzo più elevato, ed effettuando entrambe le transazioni nello stesso periodo fiscale, l’investitore genera una perdita che può essere utilizzata quando arriva il momento fiscale. Tale creazione di una perdita ai fini fiscali, quando condotta secondo le leggi vigenti in materia di investimenti, è considerata perfettamente legittima.
Mentre il processo di uno scambio fiscale sembra attraente in superficie, c’è un elemento di rischio coinvolto per l’investitore. In primo luogo, il titolo originario potrebbe invertire la tendenza attuale e ricominciare a salire, magari superando il prezzo di acquisto originario. Ciò significherebbe che l’investitore non riceverebbe il beneficio dell’aumento, poiché non possiede più il titolo.
In secondo luogo, il titolo appena acquisito potrebbe subire in breve tempo una spirale discendente, creando una perdita maggiore di quella che l’investitore aveva sperato di ottenere. Se la perdita è troppo grande, potrebbe significare problemi finanziari per l’investitore. Di conseguenza, lo scopo principale dello scambio fiscale viene sconfitto e l’investitore deve impegnarsi nel controllo dei danni.
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