Il valore contabile rettificato (ABV) è il vero valore di una società dopo che tutte le attività e le passività sono state valutate. In generale, questa valutazione include elementi come il potenziale di investimento, il riconoscimento del marchio e i progressi nella ricerca e nello sviluppo del prodotto. In quanto tale, il quadro finanziario fornito da ABV è generalmente un indicatore più affidabile del vero valore di mercato rispetto ai semplici confronti tra profitti e perdite. Questo valore viene spesso utilizzato quando si valutano le quote di mercato, si determina la redditività di un’organizzazione in difficoltà e durante l’analisi della pianificazione strategica.
In generale, esistono due tipi di valore contabile rettificato. Il primo tipo, valore contabile tangibile, è un semplice calcolo delle attività di una società rispetto alla sua passività. Tutti i beni commerciabili di un’organizzazione, compresi gli immobili e l’inventario, sono valutati al valore equo di mercato per dare il valore di un’organizzazione. Le passività, come prestiti e altri debiti, vengono sottratte dal valore per fornire un valore in dollari concreto.
Al contrario, una valutazione specializzata del valore contabile rettificato, chiamato valore contabile economico, include fattori a cui non è possibile attribuire un valore concreto ma che sono, nondimeno, vitali per comprendere il vero valore di un’organizzazione. Spesso, la reputazione e la soddisfazione del cliente sono fondamentali per determinare i prezzi delle quote di mercato. Le organizzazioni con valutazioni elevate in queste aree hanno maggiori probabilità di riprendersi dalle difficoltà finanziarie rispetto alle aziende che sono carenti.
Negli audit di due diligence che precedono l’acquisizione di un’organizzazione, vengono esaminati entrambi i tipi di valore contabile rettificato. In molti casi, un’organizzazione con un valore contabile tangibile basso e un valore economico elevato è vista come un eccellente investimento potenziale. In generale, queste società possono essere acquistate a un prezzo di gran lunga inferiore ai loro veri valori di mercato.
Allo stesso modo, le aziende in difficoltà finanziarie utilizzano spesso il valore contabile rettificato per determinare la fattibilità delle misure di gestione del turnaround. Un candidato di successo per la rivitalizzazione aziendale ha spesso un valore di libro economico molto elevato anche se il valore tangibile è carente. Per le organizzazioni in difficoltà con scarsa reputazione o commerciabilità, spesso il risultato è la liquidazione.
Va notato che, sebbene i beni immateriali siano estremamente importanti per un’organizzazione, di solito non hanno alcun valore in materia legale. In generale, durante le procedure concorsuali e di liquidazione vengono considerati solo i beni materiali di una società. Pertanto, vengono spesso formulati giudizi finanziariamente incongruenti con il vero valore di mercato di un’organizzazione in difficoltà.
Anche il valore contabile rettificato di un’organizzazione gioca un ruolo importante nel suo successo nel mercato azionario. Gli investitori dilettanti di successo, senza rendersene conto, sono spesso molto astuti nel giudicare il valore contabile economico di un’organizzazione. Questi tipi di investitori, tuttavia, hanno maggiori probabilità di sovrastimare l’impatto finanziario della pubblicità negativa su una determinata attività.
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