Un certificato fiduciario è un’obbligazione garantita, di solito in una società pubblica, che è supportata da altre attività detenute come garanzia. Una società emetterà certificati di fiducia per raccogliere capitali per varie spese. Se la società che ha il debito non paga il prestito per intero, allora i beni collaterali possono essere venduti o sequestrati in modo che i titolari del certificato fiduciario possano recuperare parte del loro investimento. I beni aziendali utilizzati per sostenere i certificati fiduciari includono azioni della società o attrezzature fisiche.
Sebbene i certificati fiduciari siano considerati più sicuri del debito non garantito, in genere guadagnano interessi inferiori rispetto agli investimenti più rischiosi e aggressivi. Gli investitori che detengono certificati fiduciari per una società devono essere consapevoli dello stato finanziario generale di tale società e di quali attività sottostanti sono detenute come garanzia a sostegno dei certificati. Gli investitori dovrebbero anche diffidare di investire in certificati fiduciari che hanno le stesse azioni della società come garanzia del certificato, perché se la società ha problemi finanziari, i certificati fiduciari possono diventare privi di valore quanto le azioni della società che li sostiene.
Un’obbligazione è un investimento di debito in cui una società o un governo prenderà in prestito fondi per raccogliere capitali per spese come l’acquisto di attrezzature. L’emittente ha l’obbligo legale di rimborsare l’importo preso in prestito agli investitori entro una data specificata. La percentuale di interessi che l’emittente si impegna a pagare sul prestito è indicata sull’obbligazione al momento dell’emissione.
In generale, ci sono due tipi di obbligazioni: garantite e non garantite. Un’obbligazione garantita, come un certificato fiduciario, è quella per la quale l’emittente ha specificato determinate attività come garanzia per il pagamento del capitale e degli interessi del prestito. Un fiduciario detiene il titolo di tali attività in modo che, in caso di inadempimento, l’obbligazionista possa rivendicare le attività collaterali. Al contrario, un’obbligazione non garantita non ha garanzie a sostegno ed è considerata un rischio più elevato di un’obbligazione garantita, il che significa anche che offre un reddito più elevato. Un esempio di obbligazione non garantita è un’obbligazione ad alto rendimento o un’obbligazione spazzatura.
Un’obbligazione fiduciaria collaterale è un tipo di certificato di fiducia emesso dalle società. È garantito da titoli di altre società che la società detiene come investimenti. L’obbligazione può essere garantita da attività quali azioni e obbligazioni di società controllate parzialmente o interamente, azioni e obbligazioni di una società completamente diversa o titoli del Tesoro di Stato.
Un altro tipo di certificato di fiducia è chiamato certificato di fiducia per le apparecchiature, che di solito viene rilasciato da compagnie aeree, compagnie di autotrasporti, ferrovie e compagnie petrolifere. Con questo tipo di certificato, i fondi presi in prestito vengono utilizzati per acquistare attrezzature fisiche. Il titolo per l’attrezzatura è detenuto da un fiduciario, generalmente una banca, fino al completo pagamento di tutti i certificati. Il certificato in genere matura prima che l’attrezzatura si esaurisca, quindi l’importo preso in prestito è solitamente inferiore al valore totale delle attività che garantiscono il certificato di fiducia.
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