Un azionista di minoranza è un investitore che detiene una partecipazione inferiore al controllo in una determinata società. Questa condizione può essere dovuta al numero di azioni che sono in possesso dell’investitore o al tipo di azioni che sono detenute. In entrambi i casi, l’azionista di minoranza non ha un’influenza sufficiente per avere un impatto sulla direzione della società che emette il titolo senza il supporto di altri azionisti.
L’esempio più comune di un azionista di minoranza è quello che detiene azioni che forniscono privilegi di voto, ma non possiede abbastanza azioni per controllare l’attività. In genere, la società rimane il maggior detentore delle azioni, mantenendo almeno il 51% delle azioni disponibili sotto il controllo della società emittente. Ciò significa che mentre l’azionista di minoranza può controllare un numero sostanziale di azioni, queste non sono mai sufficienti per avere effettivamente l’ultima parola su ciò che accade con l’azienda.
Ci sono situazioni in cui la percentuale di partecipazione nella società non è l’unico fattore che crea lo status di azionista di minoranza. Se le azioni detenute non conferiscono all’investitore privilegi di voto, l’azionista non è in grado di influenzare il movimento della società. Quando questo è il caso, l’unica vera opzione è assecondare le decisioni prese dagli azionisti che hanno privilegi di voto, o vendere le azioni e cercare opportunità di investimento altrove.
Nella maggior parte delle nazioni esistono normative che tutelano almeno in parte gli interessi dell’azionista di minoranza. Queste leggi aiutano a ridurre al minimo la possibilità che gli azionisti di maggioranza utilizzino strategie o prendano decisioni che avvantaggiano palesemente la maggioranza a spese degli azionisti con una quota più piccola. Anche all’interno di tale contesto, esiste la possibilità che gli investitori di maggioranza facciano uso di scappatoie in tali leggi. C’è anche la possibilità che i termini e le disposizioni presenti nei documenti di governo della società possano essere utilizzati per prendere decisioni che in apparenza non sembrano avere un effetto negativo sugli interessi dell’azionista di minoranza, ma alla lunga possono limitare il suo o i suoi ritorni. Per questo motivo, gli investitori dovrebbero esaminare attentamente quali diritti e privilegi sono concessi nell’ambito dell’acquisto di eventuali azioni e quali tipi di protezione sono forniti dalle attuali normative commerciali e dai documenti fondamentali della società in questione.
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