Il modulo 144 è un modulo finanziario negli Stati Uniti che deve essere depositato presso la Securities and Exchange Commission ogni volta che un dirigente, una persona affiliata o una società prevede di vendere azioni vincolate. Il modulo si occupa esclusivamente di azioni vincolate. Per essere compilato, il modulo richiede una serie di informazioni sulla proposta di vendita. L’archiviazione del modulo non sempre significa che lo stock sarà venduto e in realtà può essere interpretato come una varietà di cose.
La Securities and Exchange Commission ha originariamente creato il modulo 144 ai sensi del Securities Act del 1933. Il modulo è stato aggiornato l’ultima volta nel 2007 per riflettere i cambiamenti più moderni nella vendita e nel trasferimento di azioni. Questa modifica ha principalmente contribuito a definire ulteriormente la differenza tra titoli vincolati e titoli di controllo.
Le azioni vincolate sono quei pezzi di azioni non disponibili al pubblico in generale. In generale, questi di solito vengono dati a persone che hanno investito in una società prima che diventasse pubblica. Le azioni vincolate vengono acquistate anche da addetti ai lavori, come membri di un consiglio o amministratori, che esercitano clausole nei contratti per ottenere le azioni.
Il modulo 144 deve essere compilato e inviato alla Securities and Exchange Commission almeno tre mesi prima della vendita prevista delle azioni vincolate. Ogni modulo ha quattro informazioni principali che devono essere compilate e gli osservatori di borsa esperti usano queste informazioni per fare proiezioni. L’informazione principale è il numero di azioni da vendere, il valore stimato della vendita totale e la classe di azioni vendute. La data di acquisizione delle azioni è un’informazione meno importante, ma è utile in alcune situazioni. Inoltre, la data stimata di vendita è molto importante per gli speculatori.
Molte volte, la presentazione del modulo 144 funge da segnale che gli addetti ai lavori potrebbero perdere fiducia in un’azienda. Ciò è utile perché le informazioni sugli insider che acquistano e vendono azioni pubbliche non vengono rese disponibili fino a dopo la vendita. È importante sapere che la presentazione del modulo 144 non significa che la vendita deve avvenire, solo che il proprietario sta valutando una vendita. Molte volte, la vendita di azioni vincolate non è un segnale che un detentore sta perdendo fiducia, ma forse che sta tentando di diversificare le partecipazioni. Grandi discariche di azioni limitate potrebbero essere un segno di diminuzione della fiducia, ma è importante notare che anche piccole vendite di azioni da parte di addetti ai lavori potrebbero non significare assolutamente nulla.
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