Un livre d’affichage est un outil utilisé dans de nombreux échanges de marché différents. Les principales fonctions du livre ont à voir avec l’enregistrement en temps opportun des données relatives à l’exécution des commandes. Les données de ce type sont généralement organisées en utilisant plusieurs critères différents, notamment le type de commande passée, le prix associé à la commande, la quantité d’unités impliquées et l’heure à laquelle la commande est passée. Les spécialistes qui utilisent une approche de livre d’affichage tiendront souvent des livres sur chaque titre qu’ils négocient.
L’un des exemples les plus connus d’un livre d’affichage est utilisé à la Bourse de New York. Habituellement appelé NYSE Display Book, les entrées effectuées dans le dossier facilitent le suivi de l’état actuel des commandes en attente, ainsi que l’identification du moment où ces commandes sont terminées. Cette approche permet de gérer le flux d’ordres à travers la bourse avec une plus grande efficacité. Les entrées sont effectuées dans le livre en même temps que l’alimentation des données via la bande consolidée qui offre des informations en temps réel sur les événements du marché.
D’autres échanges dans le monde utilisent également le livre d’affichage comme outil d’enregistrement et de suivi de l’activité d’échange. Dans les années passées, il y avait plus de variance dans la façon dont les données étaient organisées dans les livres. Avec l’apparition de nouvelles méthodes de tenue des registres, le besoin de standardiser l’arrangement des données est devenu évident. S’il existe encore une certaine différence dans la manière dont les informations sont enregistrées dans les livres associés à un échange donné, les formats sont généralement suffisamment similaires pour permettre aux parties intéressées de localiser rapidement les informations nécessaires.
Avant l’avènement de la technologie informatique, le processus de maintenance d’un livre d’affichage était un processus entièrement manuel. Chaque spécialiste associé à l’activité de trading utiliserait un simple cahier rempli de pages disposées en colonnes. Les entrées concernant les commandes, y compris la date et l’heure, le type et la quantité ont été inscrites dans les colonnes le plus rapidement possible. Cela a créé une situation où un certain nombre de scribes ou d’assistants ont dû suivre l’afflux constant d’ordres et s’assurer qu’ils étaient exécutés en temps opportun.
Aujourd’hui, les livres électroniques sont la norme, permettant aux spécialistes de passer rapidement d’une page de livre d’affichage à une autre. Il existe des progiciels qui peuvent permettre à un spécialiste de publier des entrées à partir d’un seul écran plutôt que de passer à différents écrans pour saisir différentes transactions. Cela a rendu beaucoup plus facile le suivi de l’activité du marché, ainsi que la possibilité de générer des tableaux et des graphiques qui capturent des données relatives à l’activité de négociation sur un titre au cours d’une période spécifiée.