Die Kapitalbudgetierung ist der Prozess der Auswahl von Investitionen und Vermögenswerten für die langfristige Geschäftsentwicklung. Ein Investitionsbudget setzt sich aus einer Mischung aus alten und neuen Projekten und Produkten zusammen. Die Beziehung zwischen dem Cashflow eines Unternehmens und der Kapitalplanung beginnt normalerweise damit, dass sich das Unternehmen auf die Kapitalplanung verlässt, um einen Zufluss an Barmitteln zu erzielen. Der wichtigste Zusammenhang ergibt sich bei der Messung der Rentabilität von Posten in einem Investitionsbudget, da Unternehmensfinanzierer Cashflows anstelle von Buchgewinnen in die Berechnungen verwenden.
Da ein Großteil der finanziellen Gesundheit und der wahrgenommenen Stabilität eines Unternehmens auf Buchhaltungsunterlagen, insbesondere auf Gewinnen, beruht, fragen sich einige Leute vielleicht, warum die Kapitalplanung auf Cashflows basieren sollte. Zum einen werden die meisten amerikanischen Rechnungslegungen nach dem Periodenprinzip durchgeführt, was bedeutet, dass einige Gewinne und Ausgaben erst am Ende des Rechnungslegungszyklus des Unternehmens in die Finanzen einfließen. Die Berechnung mit Cashflows bietet eine Möglichkeit, ein Kapitalbudget in Echtzeit auszuwerten.
Finanzmanager verwenden häufig inkrementelle Cashflows nach Steuern, um die Mittel zu organisieren, wenn sie den Cashflow und die Kapitalplanung für ein neues Projekt berechnen. Die inkrementelle Methode der Cashflow-Betrachtung unterscheidet nur die Cashflow-Änderungen, die das neue Projekt erzeugen würde. Auf diese Weise können Manager sehen, wie viel neue Projekte kosten und wie viel Geld jedes Projekt generiert. Die Ermittlung inkrementeller Cashflow-Beträge kann schwierig sein, da dem System die Struktur der periodengerechten Buchführung fehlt.
Inkrementelle Cashflow-Systeme sind besonders hilfreich bei der Berechnung des Cashflows und der Investitionsplanung für neue Produkte, die mit den bestehenden Produkten eines Unternehmens konkurrieren können. Bei einem typischen Rückstellungssystem würden die Einnahmen aus dem neuen Produkt nur als Gewinn gezählt, aber das inkrementelle System ermöglicht es den Managern, sowohl den Umsatzverlust des älteren Produkts als auch die Mittelzuflüsse aus dem neuen Produkt zu berücksichtigen. Zusammen mit den Kosten für Entwicklung und Einführung kann es sein, dass das neue Produkt die Investition nicht wirklich wert ist. Mittelzuflüsse von einem Produkt auf ein anderes zu verlagern, reicht nicht aus, um Wachstum zu schaffen, daher müssen Unternehmen die Gesamt-Cashflows mit jeder Erhöhung des Kapitalbudgets erhöhen.
In der Cashflow- und Kapitalplanung bezeichnet der Begriff „Betriebskapital“ die Mittel, die zur Entwicklung und Einführung eines neuen Projekts verwendet werden. Im Rahmen des inkrementellen Cashflow-Systems bleibt jede anfängliche Investition von Betriebskapital für die Dauer des Projekts an das Projekt gebunden. Es gibt keine Kapitalrendite, sondern nur eine potenzielle Erhöhung oder Verringerung der Cashflows. Dieses Konzept macht Finanzmanager oft sehr vorsichtig, neue Projekte zu starten, insbesondere Ventures mit einem hohen Working-Capital-Investment.