Underwriting ist die Methode, die verwendet wird, um die aktuelle Berechtigung eines Kunden zum Erhalt einer Art von Finanzprodukt zu bewerten. Die Produktpalette umfasst eine Reihe von Finanzierungsinstrumenten wie Versicherungsschutz, Hypotheken für Wohn- und Geschäftsimmobilien, Venture-Projektfinanzierungen oder eine Kreditlinie. Bei diesem Bewertungsprozess wird das Finanzunternehmen feststellen, ob die Transaktion eine gute Chance hat, im Gegenzug für die finanzielle Unterstützung letztendlich einen Gewinn zu erzielen.
Wenn ein Finanzdienstleister wie eine Bank oder ein Versicherungsunternehmen sich für das Underwriting entscheidet, werden zwei Ereignisse erwartet. Erstens zeigt der Kreditgeber oder Versicherer, dass er an das Projekt glaubt, das der Kreditnehmer finanzieren möchte, und führt die angeforderte finanzielle Unterstützung durch. Zweitens erwartet der Kreditgeber bei der Zeichnung der Hypothek, der Versicherungspolice oder des Risikokapitals irgendwann in der Zukunft eine Rendite aus der Investition. Die Rückgabe kann in Teilbeträgen oder als Pauschalbetrag zu einem späteren Zeitpunkt erfolgen. Finanzierungsgebühren oder eine andere Art von Ausgleichsgebühr wie eine Prämie sind normalerweise in jeder Form der Versicherungstätigkeit enthalten.
Underwriter berücksichtigen nicht nur das Risiko, das mit dem Antragsteller verbunden ist. Neben der Ergreifung von Maßnahmen, um sicherzustellen, dass der potenzielle Kunde seinen Vertrag erfüllen kann, wird der Underwriter auch den Grad des Risikos berücksichtigen, den der Abschluss dieser neuen Partnerschaft für andere Kunden des Unternehmens mit sich bringen könnte. Die Entwicklung von Akzeptanzstandards trägt dazu bei, die Wahrscheinlichkeit zu minimieren, dass das Unternehmen in irgendeiner Weise geschädigt wird, bis es nicht in der Lage ist, Verpflichtungen gegenüber bestehenden Kunden einzuhalten.
Versicherungen sind ein Beispiel für einen Bereich, der das Underwriting als Kernfunktion des Geschäfts nutzt. Im Falle einer Krankenversicherung wird der Anbieter den aktuellen und früheren Gesundheitszustand des Antragstellers im Rahmen der geltenden Bestimmungen gründlich untersuchen. In einigen Fällen kann der Anbieter aufgrund eines früheren medizinischen Zwischenfalls Vorbehalte haben, sich jedoch dafür entscheiden, den Antragsteller zu versichern, wobei einige Vorerkrankungen für einen bestimmten Zeitraum von der Deckung ausgeschlossen sind. Zu anderen Zeiten kann die Anamnese auf ein für das Unternehmen nicht akzeptables Risiko hinweisen, und der Anbieter wird sich dafür entscheiden, die Krankenversicherung nicht zu übernehmen. Durch den Verzicht auf die Versicherung von Personen, die mit hoher Wahrscheinlichkeit langfristig eine umfassende medizinische Versorgung benötigen, kann der Anbieter seine finanzielle Basis stabiler halten und seine Leistungen für andere Kunden weiter erbringen.
Das Underwriting ist auch ein übliches Mittel zur Finanzierung bestimmter Projekte oder Unternehmungen, beispielsweise eines Unternehmens, das eine neue Technologie entwickelt hat und vermarkten möchte. Im Allgemeinen wird der Underwriter mehrere Faktoren abwägen, wie die Marktfähigkeit des neuen Produkts, den vom Antragsteller entwickelten Marketingplan, die mit der Herstellung und Vermarktung der Waren verbundenen Kosten und die Änderungen bei der Erzielung eines Nettogewinns aus jeder verkauften Einheit. Der Underwriter möchte möglicherweise Aktien des Unternehmens als Teil des Vergütungspakets oder einfach einen festen Zinssatz auf den Betrag der gewährten finanziellen Unterstützung erhalten.