Neben immensem Prestige erhalten Nobelpreisträger auch konkretere Vorteile. Der Nobelpreis umfasst die Nobelmedaille, ein Diplom und einen Geldpreis. Die Preise werden im Allgemeinen in Stockholm verliehen, mit Ausnahme des Friedenspreises, der in Oslo verliehen wird. Der Preis wird immer am 10. Dezember, dem Todestag von Alfred Nobel, verliehen, die Preisträger werden im Oktober bekannt gegeben.
Der Nobelpreis beinhaltet den Preis selbst, der aus 18-karätigem Grüngold mit 24-karätigem Gold plattiert und von der schwedischen Münzstätte gegossen wird. Das Design der Preise Physik und Chemie, Physiologie und Medizin sowie Friedenspreis mit Alfred Nobel auf der Vorderseite und einem Symbol für das Gebiet, in dem der Preis verliehen wurde, auf der Rückseite, sowie ein lateinisches Motto, wird seither verwendet 1902. Der Name des Preisträgers ist je nach Preis entweder direkt auf der Rückseite des Metalls oder am Rand eingraviert. Der Nobelpreis wird in einer Schutzhülle überreicht.
Mit dem Nobelpreis kommt ein Diplom in Kalligraphie, je nach Preis entweder in Schwedisch oder Norwegisch. Die markanten Diplome können als Kunstwerke betrachtet werden, an denen viele berühmte Künstler und Kalligraphen gearbeitet haben. Die schwedischen Diplome enthalten ein Zitat, das erklärt, warum der Preis dem Preisträger verliehen wurde, während die norwegischen Diplome traditionell schlicht sind. Die Gestaltung der Diplome hat sich im Laufe der Jahre verändert und unterscheidet sich je nach dem, wofür der Preis verliehen wurde. Viele der Diplome beinhalten auch individuelle Kunstwerke zum Gedenken an die Preisträger dieses Jahres.
Nobelpreisträger erhalten außerdem einen Geldpreis, der 2005 zehn Millionen schwedische Kronen oder rund 1.3 Millionen US-Dollar betrug. Dieser Betrag wird auf dem Nobelpreis-Diplom bestätigt, und traditionell spenden Preisträger diesen Betrag an wissenschaftliche, kulturelle oder humanitäre Zwecke, obwohl dies nicht obligatorisch ist. Bei zwei Preisträgern in einer Kategorie wird die Summe zwischen ihnen aufgeteilt – bei dreien wird der Preis dreifach aufgeteilt, seltener erhält ein Gewinner die Hälfte und der Rest wird zwischen den beiden anderen aufgeteilt.