Los fondos de cobertura se encuentran entre los veh?culos de inversi?n m?s sofisticados en servicios financieros, y estos veh?culos de inversi?n son supervisados ??por algunos de los mejores operadores del mundo. Los gestores de fondos a menudo asumen un riesgo excesivo en un intento de generar ganancias anormalmente altas. El arbitraje de renta fija es una de esas estrategias riesgosas que los fondos de cobertura han usado hist?ricamente. En esta estrategia, los administradores de fondos intentan capitalizar las ineficiencias de fijaci?n de precios en los bonos, que son instrumentos de deuda emitidos por corporaciones, gobiernos o municipios que entran en la clase de activos de renta fija.
La inversi?n en arbitraje de renta fija no es para los d?biles de coraz?n, ni es para el comerciante sin experiencia. Los traders profesionales invierten en los mercados financieros durante a?os antes de obtener la experiencia que les permite a estos inversionistas reconocer oportunidades en el arbitraje de renta fija. Incluso entonces, solo los operadores m?s expertos tienen el discernimiento para identificar una discrepancia de precios en un instrumento financiero que podr?a ocurrir no solo en bonos sino tambi?n en instrumentos derivados, incluidas las opciones y los contratos de futuros. El proceso requiere identificar una discrepancia de valor potencial en un instrumento de renta fija, desmantelar el instrumento de deuda y analizar su verdadero valor antes de reconstruir y responder aplicando el comercio.
Cuando tiene ?xito, el comercio de arbitraje de renta fija puede ser muy gratificante para los comerciantes y puede generar ganancias lucrativas. Esta estrategia comercial tambi?n es controvertida en algunos c?rculos y se la culpa por provocar ineficiencias en otros mercados y valores financieros. Para optimizar los retornos, los operadores pueden agregar apalancamiento, o deuda, a las transacciones individuales al pedir prestado dinero a un corredor principal. Sin embargo, si el comercio va mal, las p?rdidas se amplifican de manera similar.
La gesti?n de capital a largo plazo era un fondo de cobertura que se negociaba utilizando arbitraje de renta fija y se le culpaba por casi provocar un colapso financiero en los mercados mundiales a fines de la d?cada de 1990. El problema comenz? despu?s de que se agregaron capas de deuda a las transacciones, y los mercados de renta fija dieron un giro inesperado cuando Rusia dej? de pagar la deuda y dej? a la firma de fondos de cobertura incapaz de cubrir sus posiciones. El gobierno de EE. UU. Intervino para evitar una colosal falla del sistema financiero, pero el fondo de cobertura se cerr?.
Los administradores de fondos de cobertura profesionales no son conocidos por revelar secretos comerciales, pero existen ?ndices de la industria que rastrean el desempe?o en los fondos de arbitraje de renta fija. Estos ?ndices hacen un seguimiento de los rendimientos o p?rdidas mensuales y anuales en funci?n del n?mero de gestores de fondos que optan por informar el rendimiento de la cartera a la empresa de ?ndices. El rendimiento en un ?ndice de arbitraje les da a los participantes del mercado una idea de cu?n exitosa es esta estrategia comercial en diferentes condiciones del mercado.
Inteligente de activos.