L’analisi DuPont è un metodo per valutare il ritorno sul capitale (ROE) di una società. Viene anche spesso chiamata identità DuPont. L’analisi di DuPont scompone il ROE di un’azienda analizzando l’efficienza delle risorse o il rapporto di fatturato, l’efficienza operativa e la leva finanziaria: questo approccio misura il valore contabile lordo di un’azienda. Al contrario, altre risorse di analisi esaminano il valore netto di un’azienda per valutare il ROE, che non analizza in profondità come il metodo DuPont e quindi potrebbe non essere così accurato. L’analisi DuPont è stata introdotta in gran parte dalla DuPont Corporation, fondata negli anni ‘1920.
Il ROE si riferisce specificamente al valore che un azionista può aspettarsi dalle proprie partecipazioni. Può essere calcolato semplicemente prendendo l’utile netto di una società e dividendolo per il patrimonio netto. Un ROE elevato di solito è un buon indicatore in cui vale la pena investire per un’azienda. Ciò, tuttavia, può essere fuorviante. Una società può aumentare il proprio ROE assumendo nuova leva finanziaria o debito, ma a spese dell’azionista. Scrutando ulteriormente sotto la superficie delle pratiche finanziarie di un’azienda, l’analisi di DuPont tenta di fornire calcoli del ROE più affidabili e, quindi, sicuri per gli investitori.
Per valutare il ROE, l’analisi di DuPont misura quanto bene un’azienda gestisce le sue risorse rispetto alla sua leva finanziaria. Questo viene fatto misurando il rapporto di rotazione delle attività e confrontandolo con quanta leva l’azienda detiene e assume. Quindi analizza l’efficienza operativa di un’azienda, che è determinata dal margine di profitto, o quanto dei suoi guadagni un’azienda è effettivamente in grado di mantenere.
A differenza del modo più semplice di calcolare il ROE, il calcolo multiforme di DuPont può essere in grado di rilevare meglio se e dove un’azienda ha un bagaglio finanziario. Di conseguenza, un investitore potrebbe avere meno probabilità di investire in una società che, sebbene attraente in superficie, potrebbe alla fine avere rendimenti deboli derivanti da margini di profitto scarsi o da una leva finanziaria gonfia. Può anche aiutare a proteggere gli investitori dall’investire denaro in società che hanno aumentato artificialmente il proprio ROE, magari facendo più leva finanziaria, al fine di attirare più investitori.
L’analisi di DuPont può essere utile anche per un’azienda che desidera prendere il proprio polso finanziario. I dirigenti possono essere consapevoli che la loro azienda è in difficoltà, ma potrebbero aver bisogno di un metodo per trovare la fonte del problema. L’utilizzo di un sistema di valutazione come l’analisi di DuPont può aiutare i leader aziendali a individuare l’origine di un problema finanziario in modo da poter adottare misure per risolverlo.
L’analisi di DuPont potrebbe non essere utile per analizzare tutti i settori. Ad esempio, una banca può utilizzare le attività e la leva finanziaria in modo diverso rispetto a una catena di vendita al dettaglio, il che può rendere difficile ottenere le migliori valutazioni per entrambi i settori utilizzando lo stesso metodo di analisi. Per tali casi, esistono altri metodi approfonditi per analizzare il ROE oltre al metodo DuPont. Ad esempio, alcuni investitori utilizzano un metodo di valutazione del ROE a 5 anni, basandosi sul tempo per rilevare eventuali difetti nelle pratiche finanziarie di un’azienda.
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