Definito anche rischio di regolamento, il rischio di consegna significa che qualsiasi controparte in un accordo potrebbe non essere in grado di adempiere ai propri obblighi in caso di mancata consegna o pagamento delle attività come indicato nell’accordo. Nel contesto dei cambi, il termine è anche noto come rischio di Herstatt. Con i mercati di investimento, il rischio di consegna è di solito un evento raro, sebbene la percezione sia un’altra questione. Spesso quando si verificano gravi crolli in un settore industriale questa percezione viene accentuata, ma di solito vengono prese varie misure di insediamento per mitigare il rischio effettivo. Applicato ai contratti commerciali, tuttavia, il rischio di consegna è molto più comune e richiede una previsione della possibile esposizione e misure efficaci per mitigare il danno potenziale.
Un altro termine strettamente associato comune nei mercati finanziari e nelle transazioni commerciali internazionali è il rischio di consegna durante la notte. A causa delle differenze nei fusi orari, una parte di una transazione potrebbe non sapere se un pagamento o una consegna richiesti vengono effettuati fino al giorno lavorativo successivo. Ciò comporta un rischio poiché la parte interessata non è a conoscenza di tali informazioni in tempo utile per fare qualcosa al riguardo in modo efficace o immediato, ad esempio avvisare l’altra parte che la consegna o il pagamento non sono stati effettuati come concordato. Pertanto, la gestione del rischio di consegna è di importanza cruciale.
Il rischio di consegna esiste in tutte le transazioni e merci o servizi forniti fisicamente. In linea con il processo di consegna, questo rischio deriva dall’avvio di un ordine o transazione, attraverso la consegna fisica e termina solo quando si riceve il pagamento finale. Le organizzazioni, quindi, svilupperanno metodi per calcolare e mitigare i potenziali rischi di consegna.
Il calcolo di tale rischio viene di solito effettuato facendo ipotesi sulla quantità di rischio che può essere sostenuta in una singola transazione. Nel corso della vita di un commercio – ad esempio la consegna di gas naturale – di solito ci sono picchi e valli con diverse esposizioni al rischio di consegna. Le aziende di solito tracciano le date di consegna come specificato in un contratto di consegna e le date di pagamento. Utilizzando queste informazioni, la società può determinare la propria esposizione in qualsiasi momento del contratto. Come regola generale, le società di solito non consegnano un’attività senza pagamento se l’importo totale dell’attività supera ciò che può comodamente prestare in contanti con rimborso.
Se una società rileva che non può permettersi il rischio, l’impresa può rinegoziare il contratto o può attuare misure di mitigazione. Comunemente, esistono due efficaci misure di mitigazione del rischio di consegna: il pagamento anticipato o l’emissione di una lettera di credito attraverso una banca. Il pagamento anticipato è abbastanza semplice in quanto un’organizzazione non consegnerà un’attività senza pagamento anticipato. Le lettere di credito di una banca vengono utilizzate perché le banche sono spesso in una posizione migliore per valutare l’affidabilità creditizia di un’azienda. In caso di emissione, se la controparte non effettua il pagamento, la banca effettuerà il pagamento come concordato dalla controparte e quindi procederà alle azioni di incasso.