Il crowding out ? un termine usato nella macroeconomia per descrivere il salto dei tassi di interesse associato all’aumento del debito pubblico. Ci? si verifica quando il governo aumenta i prestiti e di conseguenza aumenta i tassi di interesse. Alla fine, i mutuatari privati, come aziende e privati, non possono permettersi di prendere in prestito a tassi di interesse elevati. Il termine potrebbe anche riferirsi a un fenomeno in cui il governo offre nuovi servizi, eliminando cos? le societ? private che avrebbero offerto gli stessi servizi.
Quando un governo ha bisogno di pi? denaro da spendere, pu? aumentare le tasse o aumentare i prestiti dai suoi cittadini e altre risorse. I governi ottengono questo risultato emettendo obbligazioni o promettendo di rimborsare i prestiti con un tasso di interesse predeterminato. All’aumentare del debito pubblico, aumenta anche il tasso di interesse, poich? spesso ? necessario un tasso di interesse pi? elevato per attirare i finanziatori e per compensarli per il rischio del loro investimento e l’eventuale mancanza di affidabilit?.
Il governo, in teoria, dovrebbe sempre essere in grado di pagare questi tassi di interesse pi? elevati perch? ha il potere di aumentare le tasse o tagliare la spesa in altre aree. I mutuatari privati ??sono limitati nella loro capacit? di pagare determinati tassi di interesse, soprattutto se quei mutuatari sono individui che acquistano una casa, piccole imprese o societ? pi? grandi con le spese necessarie. I finanziatori saranno molto pi? propensi a prestare a coloro che sono in grado di pagare gli alti tassi di interesse, quindi di conseguenza queste parti sono ammucchiate dal mercato dei prestiti.
Altri tipi pi? specifici di crowding out si verificano nel settore sanitario e all’estero. Nell’assistenza sanitaria, il termine si riferisce al fenomeno che coinvolge nuovi programmi e risorse per coloro che non hanno un’assicurazione sanitaria. Invece di causare coloro che hanno bisogno di iscriversi, questi programmi hanno spesso un alto livello di iscrizione da parte di persone che erano state precedentemente coperte da un’assicurazione privata, quindi potrebbero non essere sempre efficaci come si credeva una volta. ? anche possibile il crowding out internazionale. In questo caso, l’aumento dei tassi di interesse interni causati dal debito pubblico incoraggia l’afflusso di valuta estera sul mercato, facendo aumentare i tassi di cambio.
L’affollamento pu? essere evitato o mitigato in diversi modi. Stampare pi? denaro ? un modo per ridurre gli effetti e rimborsare il debito, ma ci? crea alti tassi di inflazione che causano altri problemi per l’economia di un paese. In alcuni casi, il crowding out pu? effettivamente stimolare la crescita di nuovi beni o servizi in un processo noto come effetto acceleratore. Questo effetto ? pi? evidente durante i periodi di recessione, ma durante i periodi di produttivit?, il crowding out ha effetti economici peggiori.