Der Begriff Geldneutralität bezieht sich auf eine ökonomische Theorie, dass Änderungen des Geldangebots sich nicht primär auf die tatsächlichen Variablen einer Volkswirtschaft wie die Beschäftigungsquote oder das Bruttoinlandsprodukt (BIP) auswirken. Als Konzept ist Geldneutralität seit den 1920er Jahren ein Grundsatz der klassischen Ökonomie. Wenn Geld in ein Wirtschaftssystem eingeführt wird, steigen Preise und Löhne proportional, aber das Gesamtangebot und die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen bleiben theoretisch unverändert. Obwohl die Neutralität des Geldes innerhalb eines Wirtschaftssystems über lange Zeiträume hinweg gilt, führt das in einer Volkswirtschaft durch schnelle Zu- oder Abnahmen der Geldmenge erzeugte Ungleichgewicht zu kurzfristigen Veränderungen in Beschäftigung, Produktion und Konsum. Neue keynesianische Wirtschaftsmodelle verwerfen die Neutralität des Geldes und weisen auf die erheblichen Auswirkungen von Krediten und Schulden auf realwirtschaftliche Variablen hin.
Langfristige Wirtschaftszyklen spiegeln die Neutralität des Geldes wider, aber kurzfristig bewirken Geldzuflüsse oder Geldentnahmen Veränderungen des Beschäftigungsniveaus, der Güterproduktion und des Konsumverhaltens. Beispielsweise kann ein Überangebot an Geld die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen erhöhen und zu mehr Ausgaben anregen. Da die Nachfrage das Angebot übersteigt, steigen die Preise. Unternehmen können dann die Produktion steigern und mehr Mitarbeiter einstellen, um die Nachfrage zu decken. Schließlich erreicht das System ein neues Gleichgewicht, in dem sich Angebot und Nachfrage ausgleichen.
Die Quantitätstheorie des Geldes besagt, dass zwischen den Preisen und der Geldmenge ein proportionaler Zusammenhang besteht. Nach der Fisher-Gleichung besagt die Quantitätstheorie des Geldes (QTM), dass mit steigender Geldmenge und Geldgeschwindigkeit auch Preise und Transaktionsvolumen steigen. Basierend auf dieser Theorie plädieren Monetaristen dafür, die Geldmenge in einem engen Rahmen zu kontrollieren, um die widersprüchlichen Ziele der Stimulierung der Wirtschaft und der Kontrolle der Inflation auszugleichen. Die meisten Monetaristen bevorzugen eine allmähliche Verringerung der Geldmenge im Laufe der Zeit, um einen anfänglichen Produktivitätsschub zu erreichen, gefolgt von den deflationären Auswirkungen der Geldmengenkontraktion.
Obwohl kurzfristige Einflüsse von Geldmengenänderungen Veränderungen der realwirtschaftlichen Variablen bewirken, können Preis- und Lohnsteifigkeit diese Effekte untergraben. Selbst wenn beispielsweise die US-Notenbank mehr Geld druckt, können Preise und Löhne aufgrund verschiedener Faktoren nicht steigen. Schrumpfungen der Geldmenge gehen nicht immer mit sinkenden Löhnen und Preisen einher. Lohn- und Preisklebrigkeit erschweren den Entscheidungsprozess der Federal Reserve in Bezug auf eventuelle Interventionen zur Stimulierung der Wirtschaft.