Barkredite für Anleihen sind eine Art von Vereinbarung, die es einem Anleger ermöglicht, einen Barkredit zu erhalten, indem er alle oder einige der Anleihen, die derzeit im Anlageportfolio gehalten werden, als Sicherheit für diesen Kredit verpfändet. Die Verpfändung bleibt bis zur vollständigen Rückzahlung des Bardarlehens bestehen, sodass der Darlehensnehmer die Anleiheemissionen während der Laufzeit des Darlehens nicht ohne ausdrückliche Zustimmung des Darlehensgebers veräußern kann. Als Gegenleistung für die Verpfändung der Vermögenswerte kann der Kreditnehmer in der Regel höhere Zinssätze und Rückzahlungsbedingungen erhalten, die die Verwaltung und letztendliche Begleichung der Schulden erleichtern.
Die Verwendung von Barmitteln für die Kreditvergabe an Anleihen kann in einer Reihe von Situationen erfolgen, unter anderem bei nationalen oder Zentralbankgeschäften. Diese Art der Kreditvergabe ist beispielsweise bei der Federal Reserve Bank in den Vereinigten Staaten üblich. Im Rahmen der von der Federal Reserve betriebenen Laufzeitauktionsfazilität kann der Cash-for-Bond-Lending-Ansatz es Anlegern und sogar Regierungsbehörden ermöglichen, die in einem Portfolio gehaltenen Anleihen zur Besicherung von Krediten mit einer Laufzeit ähnlich der der Anleihen zu verwenden zur Sicherheit verpfändet.
Einer der Hauptvorteile eines Barkreditgeschäfts besteht darin, dass Kreditnehmer Vermögenswerte als Sicherheiten verwenden können, die sie wahrscheinlich sowieso behalten würden. Während einige Anleger Anleihen vor dem Fälligkeitsdatum verkaufen, besteht die allgemeine Idee normalerweise darin, den Vermögenswert bis zur Fälligkeit zu halten und die Zinsen zu genießen, die über die Laufzeit der Anleihe generiert werden. Abhängig von dem mit der Anleihe selbst verbundenen Zinssatz und den Barmitteln für das Anleihedarlehen können die Renditen der Anleihen ausreichen, um den auf die Anleihe erhobenen Zinssatz auszugleichen. Darüber hinaus wird der Kreditgeber aufgrund der geringen Volatilität der meisten Anleihenemissionen eher einen niedrigeren Zinssatz anbieten.
Für Kreditgeber bietet ein Barmittel für die Anleiheleihe ein Maß an Sicherheit, das mit anderen Formen akzeptabler Sicherheiten möglicherweise nicht verfügbar ist. Da Anleihen als eine der sichereren Anlageformen gelten, sind die Chancen, dass der Vermögenswert nicht ausreicht, um den ausstehenden Saldo eines ausgefallenen Kredits zu decken, sehr gering. Da das Risikoniveau gering gehalten wird, kann der Kreditgeber den Kredit zu günstigeren Konditionen bewilligen, als der Kreditnehmer sonst erhalten würde, und dennoch eine angemessene Rendite aus der Kreditvergabe erzielen.