Der Gewinn pro Aktie (EPS) ist der von Unternehmen vierteljährlich gemeldete Gewinn aus Erstinvestitionen. Die gebräuchlichste Methode zur Berechnung des Gewinns je Aktie ist die Division des Gewinns durch den gewichteten Durchschnitt der Stammaktien.
Die Berechnungen des Gewinns je Aktie können in viele Kategorien fallen: fortgeführte Aktivitäten, nicht fortgeführte Aktivitäten, außerordentliche Posten und Nettogewinn. Für jede Kategorie gibt es eine spezifische Formel zur Berechnung des EPS. Die Berechnung des Gewinn je Aktie (EPS) für Nettogewinn und fortgeführte Aktivitäten erfordert beispielsweise die folgende Formel: Vorzugsdividenden innerhalb des Nettogewinns geteilt durch den gewichteten Durchschnitt der Stammaktien. EPS kann für das vergangene Jahr oder das nachlaufende Jahr, das laufende Jahr oder das laufende Jahr und das zukünftige Jahr oder das zukünftige Jahr berechnet werden. Es ist eine Anforderung des Financial Accounting Standards Board (FASB), dass alle Unternehmen den Gewinn je Aktie in jeder Kategorie ausweisen.
Trotz dieser Anforderungen haben Unternehmen große Flexibilität bei der Wahl des Quartalsgewinns je Aktie. Es gibt zahlreiche Variationen der gängigen Formel und verschiedene Vorschriften, die es Unternehmen ermöglichen, das EPS zu wählen, das sie melden. Die meisten Unternehmen entscheiden sich dafür, EPS nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) auszuweisen. Diese Art von EPS, die sowohl als GAAP-EPS als auch als ausgewiesenes EPS bezeichnet wird, ist nicht der beste Indikator für das Investitionspotenzial, da Unternehmen einmalige Ereignisse wie den Verkauf einer großen Division mit einbeziehen können, um die Gewinne zu erhöhen. Eine andere Art von EPS, bekannt als Pro-Forma- oder laufendes EPS, schließt solche Einmalerträge aus, um die Ergebnisse aus dem Kerngeschäft so genau wie möglich zu schätzen.
Der Headline-EPS ist in der Unternehmenswerbung enthalten und wird oft von einem Analysten berechnet. An die Medien gerichtet, dient dieser EPS als klarer Indikator für Investoren. Der Cash-EPS ist vielleicht die beste Berechnung zur Bestimmung des Investitionspotenzials eines Unternehmens, da er berechnet wird, indem der operative Cashflow des Unternehmens durch verwässerte Aktien dividiert wird, die neben den am Markt verfügbaren Aktien auch Vermögenswerte wie Vorräte umfassen. Wenn der Cash-EPS höher ist als der ausgewiesene EPS, ist das Unternehmen aufgrund seiner Fähigkeit, echtes Geld zu verdienen, eine gute Investition.
Unternehmen entscheiden sich, vorsichtig zu sein, denn wenn ihr Gewinn je Aktie nicht die Prognosen der Analysten erreicht, könnten die kurzfristigen Auswirkungen auf die Unternehmensaktien negativ sein und zu einem Wertverlust führen. Umgekehrt steigt der Wert der Aktien des Unternehmens, wenn das ausgewiesene EPS höher ist als erwartet. Unter Ausnutzung des positiven Effekts statt des negativen Effekts, den Analystenprognosen auf Unternehmensaktien haben könnten, melden Unternehmen schnell alle Ursachen für einen niedrigeren Gewinn pro Aktie, um die Erwartungen zu senken. Bei großen Unternehmen wie Walmart, General Electric und Microsoft ist es heute üblich, dass der Gewinn je Aktie über den Prognosen liegt.
Andere Möglichkeiten, wie Unternehmen versuchen, sicherzustellen, dass ihre Aktien gut laufen, sind Gewinnreserven. Der EPS eines Quartals, in dem das Unternehmen außergewöhnlich gut abschneidet, wird möglicherweise zu wenig ausgewiesen, um eine Zeit auszugleichen, in der der EPS möglicherweise unter den Prognosen liegt. Unternehmen greifen manchmal auch auf illegale Buchführungspraktiken zurück. Da Unternehmen Schlupflöcher in den Vorschriften finden, wie der Gewinn je Aktie ausgewiesen werden soll, müssen Anleger bei der Bestimmung von Anlagevorteilen und -risiken versierter werden.